中国远洋和建设银行将回归上海市场

    中国建设银行股份有限公司(China Construction Bank Corp., 简称：建设银行)和中国远洋控股股份有限公司(China COSCO Holdings Co.)计划利用中国股市高涨之际在上海证交所发行价值数十亿美元的股票。

    建设银行上周五表示，将于今年晚些时候发行价值56亿美元的90亿股人民币A股。中国远洋则将于本周开始发行价值19.8亿美元的股票。此前，这两家公司都已经发行了在香港上市的H股股票。

    这两家公司的筹资计划表明，回避内地股市多年之后，中国蓝筹企业正在回归A股市场。中国政府对此表示支持，因为蓝筹股可以提升中国股市的形象，并吸纳部分资金。充裕的流动资金推动中国内地股市连创新高。

    九十年代中期中国巨型企业开始上市融资的时候，香港等海外市场是他们的首选。因此一些投资者不愿意在沪深两市购买股票，因为沪深两市上市的公司大多规模较小而且经营不善。

    一年半以来上海证交所上市公司的增多是中国投资者对股市信心大增的主要原因之一。他们对优质股票的渴求也让上市公司可以把股价定在一个相对于其他股票市场较高的价位上。中国远洋股票发行价的市盈率接近100倍。

    虽然最近有所回调，但沪深两市上市公司股价仍比两年前高出四倍左右。得益于中国银行股份有限公司(Bank Of China Ltd., 简称：中国银行)、中国人寿保险股份有限公司(China Life Insurance Co. Ltd., 简称：中国人寿)等大型公司的股票发行，沪深两市市值现已达到近26,000亿美元，比同期上涨三倍的上证综合指数的涨速还要快。

    外国投资者不能购买建设银行和中国远洋新发行的股票，中国大陆的资本市场对外资炒股有严格的限制。

    中国四大国有商业银行之一的建设银行增发量将占增发后总股本的3.85%。总部位于北京的建设银行表示，上海证交所的上市计划已经得到董事会的批准，但还须在8月23号的股东大会上讨论，并向监管部门提交。美国银行(Bank of America Corp.)持有建设银行8.5%左右的股份。建设银行称增发所得将用于充实资本金，该行还称，2007年上半年净利润的45%将被用于对向现有股东派发股息。

    建设银行没有确定发行价格，但根据H股股数和价格判断，沪市A股发行可以筹集到56亿美元左右的资金。这样的发行筹资规模比中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 简称：工商银行)去年66亿美元的筹资规模要小。工商银行沪港两地同时上市中上海市场部分是迄今为止上海最大的股票发行交易。

    建设银行H股上周五收于4.91港元（合63美分），涨3.2%。2005年10月建设银行香港首次公开募股(IPO)共筹集资金92亿美元。在建设银行股价的推动下，上周五恒生指数收盘涨至创纪录的21017.05点，涨149.79点，涨幅0.7%。

    中国远洋表示，本周一开始将在上海证交所发行价值人民币151.3亿元（合19.8亿美元）的股票，股票计划于6月26日挂牌上市交易。公司公布的筹资用途是购买一家新的物流公司和新船。中国远洋H股上周五也上涨，收于10.32港元，涨7.1%。

    中国远洋将发行17.84亿股A股，定价区间为人民币7.60元至8.48元。公司表示，该发行价格基于2006年利润的市盈率为88.43倍至98.67倍。

    James T. Areddy