辽宁证券公司关于长白计算机股份有限公司2006 年年度报告的分析报告

    按照中国证券业协会发布的《证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管理办法》(试行)关于主办券商须对股份转让公司的定期报告发布分析报告的规定,我公司作为长白计算机股份有限公司主办券商,现发布分析报告, 以向投资者揭示该公司存在的风险。

    分析报告是根据长白计算机股份有限公司(以下简称“长白股份”或“公司”)公布的2006 年年度报告,对公司的主要情况进行分析并向投资者揭示其存在的主要风险,并不构成对长白股份的任何投资建议。

    一、 长白股份的基本情况

    长白股份成立于1992 年7 月,是以定向募集方式设立。1993 年4 月30 日,长白公司3000 万股社会法人股在STAQ 系统挂牌流通。1993 年11 月5 日沈阳市经济体制改革委员会以沈体改发〔1993〕61 号文件《关于长白计算机股份有限公司调整股权结构的批复》批准长白股份将国有法人股1000 万股转让为社会法人股,内部职工股以持股人自愿方式通过公司收购后转成为社会法人股。按此文件,有1900 万内部职工股转为社会法人股。上述2900 万股社会法人股于1994年4 月在STAQ 系统流通。1994 年5 月经股东大会审议通过,向全体股东每10股送1 股红股。1999 年9 月根据国务院清理柜台交易的有关规定,长白股份的流通法人股在STAQ 系统停止交易。经长白股份1999 年11 月12 日临时股东大会审议通过,并经沈阳市经济体制改革委员会以沈体改发〔1999〕55 号文批准,公司将总股本以2：1 的比例实施缩股。缩股后的总股本为6059.9 万股,其中国有法人股2759.9 万股,社会法人股3245 万股,内部职工股55 万股。2001 年7 月16 日,公司3245 万流通股转到代办股份转让系统挂牌转让。

    长白股份的主营业务为：计算机软硬件系统及外部设备、信息通讯设备、自动化智能仪器仪表和电子产品、信息家电、金融电子化设备；网络系统集成；技术咨询,工程项目承包,成果转让。

    二、股本构成

    (一) 截止2006 年12 月31 日,长白股份的股本结构如下：

    股份类别 股数(万股) 占总股份比例

    1、尚未流通股份

    (1)国有法人股 2759.9 45.54％

    (2)内部职工股 55 0.91％

    2、可转让股份 3245.00 53.55％

    合计 6059.9 100.00％

    (二)截止2006 年12 月31 日,公司前十名股东情况

    1)截止2006 年12 月31 日,本公司股东共3668 名

    2)本公司前十名股东持股情况

    股东姓名           年度内增         年末持股数         质押或冻结         股份类别          股东性质(国有股东
                        减(股)            量(股)              情况                                  或外资股东
    长白计算机            0             27,599,000            未知            未流通                 国有股
     集团公司
     牛玉锁             253019           1262600              未知            已流通                 流通股
    罗永华             1202900           1202900              未知            已流通                 流通股
    河北证券有限          0              478450               未知            已流通                 流通股
     责任公司
    中国光大国际          0               338744              未知            已流通                 流通股
    信托投资公司
    杨兵                307813            307813              未知            已流通                 流通股
    中国石油天然          0               293332              未知            已流通                 流通股
    气集团公司
    凌锡华              20422             270000              未知            已流通                 流通股
    钱国忠               0                250000              未知            已流通                 流通股
    刘家合              12600             242600              未知            已流通                 流通股
    前十名股东关联关         长白计算机集团公司为本公司第一大股东,截至2006年12月31日,持有本公司
    系或一致行动的说         27,599,000股,报告期内所持股份无增减变动,是本公司的控股股东,同本公司之
    明                       间存在关联关系。其他股东之间是否存在关联关系未知。

    三、长白股份的经营状况及分析

    (一) 公司2006 年主营业务的基本情况

    主营业务收入、主营业务成本

     项 目                     2006年度            2005年度
                  主营业务收入   主营业务成本    主营业务收入    主营业务成本
    IT产品       15,760,251.30   16,263,053.78   29,186,660.31   30,464,752.73
    军品         15,322,601.71    6,638,626.46   21,345,162.40    9,622,940.51
    合计         31,082,853.01   22,901,680.24   50,531,822.71   40,087,693.24

    (二) 公司财务状况分析

    1.本年度实现的主要利润指标

    单位：                                   元
    利润总额                      18,031,295.02
    净利润                        17,501,783.58
    扣除非经常性损益后的净利润    17,389,159.86
    主营业务利润                   8,173,113.61
    其他业务利润                     131,896.98
    营业利润                     －9,934,536.29
    投资收益                      27,797,736.20
    补贴收入                                 －
    营业外收支净额                   168,095.11
    经营活动产生的现金流量净额    -3,351,435.80
    现金及现金等价物净增(减)额    -4,378,630.09

    2.公司前三年主要会计数据和财务指标 (单位：元)

    项    目                             2006年            2005年            2004年
    主营业务收入                      31,082,853.01    50,531,822.71    29,368,300.37
    净利润                            17,501,783.58     1,034,881.50       809,912.09
    总资产                           262,507,617.09   251,797,579.86   259,297,529.85
    股东权益(不含少数股东权益)       182,225,684.47   164,613,900.89   162,231,317.11
    每股收益                                   0.29            0.017           0.0084
    每股净资产                                 3.01             2.72             2.67
    调整后每股净资产                           3.01             2.72             2.67
    每股经营活动产生的现金流量净额            -0.06             0.18            0.670
    净资产收益率                              9.60%            0.63%            0.32%

    3、公司财务状况总体分析

    项    目                 2006.12.31       2005.12.31   增减变动±%
    总资产               262,507,617.09   251,797,579.86         4.25
    应收帐款               1,689,636.65    27,599,747.31       -93.88
    其它应收款           116,483,794.06    93,336,927.05        24.80
    长期投资              89,576,723.90    63,199,987.70        41.74
    应付帐款              10,536,410.43    12,356,739.19       -14.73
    其它应付款            26,152,007.26    34,501,941.93       -24.20
    股东权益             182,225,684.47   164,613,900.89        10.70
    主营业务利润           8,252,242.45    10,410,816.39       -20.73
    净利润                17,501,783.58     1,034,881.50      1591.07
    现金及现金等价物净
    增加额
    -4,378,630.09          9,594,220.24          -145.64

    从该公司财务报告可以看出：

    公司今年每股收益比去年大幅度增加,是因为投资乐金电子(沈阳)有限公司投资收益增加所致,同比增长1591.07%。公司的主营业务比去年大幅度减少。投资收益不是稳定的收益,明年如何不得而知,所以,公司的经营状况还是不乐观。

    截至2006 年12 月31 日,公司资产总额262,506,463.88 元,同比增加4.25%；所有者权益182,224,531.26 元,同比增长10.7%,其中：

    1.应收帐款的减少,主要是由于所属子公司沈阳长达计算机外部设备有限公司应收帐款29,907,421.64 元转作其它应收款所致,同比降低93.88%。

    2.其它应收款的增加,主要是所属子公司沈阳长达计算机外部设备有限公司应收帐款29,907,421.64 元转作其它应收款所致,同比增长24.8%。

    3.长期投资增加,主要来源于所属子公司及联营公司的投资收益,同比增长41.74%。

    4.股东权益增加17,611,783.58 元,主要来源于参股公司乐金电子(沈阳)有限公司投资收益增加,同比增长10.70%。

    5.主营业务利润的减少,同比降低20.73%,主要是所属子公司沈阳长达计算机外部设备有限公司主营业务成本有所增加。

    6.净利润的增加,主要是所属参股公司乐金电子(沈阳)有限公司投资收益增加,同比增长1591.07%。

    该公司2005 年以来,公司重点开发税控收款机项目,并取得了较大的进展。公司的税控收款机产品已分别通过了国家电子计算机质量监督中心及辽宁省经济委员会的检验的鉴定,取得了国家信息产业部颁发的税控收款机、税控器企业生产资质证书和国家技术监督检验检疫总局颁发的生产许可证,已完全具备了税控收款机产品研发、生产、销售及售后服务的能力,目前正在积极参与投标工作,全力以赴争取税控市场。

    四、长白股份的关联交易

    公司的年度报告披露,公司与大股东无重大关联交易。

    但是特别提醒注意的是：关联债权债务方面,其他应收款主要系公司的第一大股东长白计算机集团公司借款,对此,会计师事务所在审计报告中都提出了特别注意。“我们提醒财务报表使用者关注,如财务报表附注五、(一)、3 所述,截止2006 年12 月31 日,长白公司第一大股东长白计算机集团公司欠付长白公司的款项为63,733,882.98 元,长白公司按该应收款项余额的2%计提坏账准备。”

    五、长白股份有关的重大事项

    1、报告期内,公司无重大诉讼、仲裁事项。

    2、报告期内,公司无重大收购资产、吸收合并事项。

    3、报告期内,公司无重大关联交易。

    4、报告期内,公司、公司董事及高级管理人员未受到监管部门的处罚。

    上述情况表明,长白公司经营状况仍然不佳,新开发的产品还有待市场的检验,请投资者注意投资风险。

    辽宁省证券公司

    2007 年5 月10 日

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