加息“味浓” 银行理财产品明显短期化

    ⊙本报记者 秦媛娜

    受到加息预期的作用,银行理财产品开始呈现出越来越短的趋势,成为帮助投资人规避利率风险的一个有效方式。

据西南财经大学信托与理财研究所近日发布的《2007年5月银行理财月度报告》(下称“报告”)统计,5月份发行的银行理财产品中,短期产品增长明显,数量与比重均较4月份有大幅增长。

    报告统计显示,5月份共有16家中资银行和5家外资银行推出了131款银行理财产品,由于受到“五一”长假的影响,与4月174款的数量相比,当月产品发行数量下降24.7%。

    在131款产品中,一年期以下的短期理财产品共78款,占产品总量的比例为59.5%,高于4月份41款的数量和23.6%的占比水平；一年期以上(含一年期)的中长期产品共53款,占40.5%,低于4月份133款的数量和76.4%的占比水平。

    “银行理财产品设计偏短可能与加息背景有关。”西南财大信托与理财研究所所长罗志华指出,如果产品设计期限太长,在加息周期中可能会面临利率风险。

    事实上,由于加息而引致理财风险的例子在凭证式国债的发行中就曾出现过,在今年3月发行的年内首期凭证式国债发行过程中,恰好经历了3月16日央行宣布加息,国债收益率也水涨船高。但是在3月18日存贷款基准利率上调之前购买的国债持有到期票面利率便需按照加息之前水平执行,损失了每年0.27%的收益。

    但是罗志华也指出,如果在理财产品存续期间央行宣布加息,投资者是否会漏失加息带来的收益,还取决于该产品的资金运用方式。如果产品投资于银行拆借等短期市场,可以随时对市场利率水平的变化作出反应,那么加息对这类产品收益的影响也相对有限。

    除了期限方面的变化,5月份银行理财产品在产品比重方面也有一些改变。人民币产品比重从4月份的41.4%增长到52.7%,共计69款；美元产品43款,占比32.8%,低于4月份的37.9%；其他比重产品19款,占比14.5%。

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