国泰君安:资金解冻能否助大盘攻克高点 拭目以待

机构：国泰君安
周三股指出现了冲高回落的走势，沪综指数最高上摸至4312点，离前期高点4335点仅差一步之遥，尾盘指数的快速回落表明市场在前期高点附拥有较大的心理压力，一旦指数有任何风吹早动，卖盘就会踊跃出现。

那么在历史高点前，股指会如何表现呢，投资者又应该以何种策略进行操作呢？

短期有望冲高 仍需谨慎

笔者认为，就从目前市场的环境来看，短期内市场依然存在向历史高点发起攻击的可能。一方面，资金面方面来看，短期将面临较强的支撑，中国远洋申购时冻结的16290将于今、明两个交易日解冻，具体安排是是，今日网下配售资金解冻4010亿，明日解冻网上的12173亿。如此一来将给市场提供足够的弹药。1.6万亿的资金中如果有1/10，也就是1600亿资金流入二级市场那么市场有望向前期高点发起冲击。另一方面，人民币的持续升值也将利好市场，昨日,人民币汇率微涨18个基点，首次突破了7.62元大关，以7.6195元的中间价创下汇改以来的又一新高。虽然和上周二、周三的涨幅相比近几日人民币的涨幅略有缩小，但是在IMF宣布了调整汇率监管政策的背景下，人民币的上行态势依然相当坚定。这也将给市场奠定一定的基??/p>

虽然短期市场在资金冲回的影响下短期有可能会走高，但是，对于后市投资者依然需要保持谨慎。从今日盘面上可以看出，市场的领跌板块主要为以招商银行、浦发银行、中国石化等为首的大盘蓝筹股为主，说明机构资金依然采取了较为谨慎的态度。同时，市场部分个股的风险再度显示出来，雅戈尔、江苏开元等参股银行题材股都在盘中出现巨幅震荡，这表明市场的风险再度累积，因此对于后市投资者仍需保持谨慎。

操作上需要重业绩

既然短期有资金冲回的机会，因此，在股指下跌的时候投资者可适当逢低建仓，但是在建仓的对象选择上还是需要选择有业绩和实质性题材支撑的个股为主。其一，投资者可重点关注中报预增题材股，随着中报披露时间的到来，中报题材必然会成为市场的主流题材，因此，如舒卡股份、盐湖钾肥、金瑞科技、稀土高科、兴发集团、万科A、栖霞建设、万通先锋、招商地产、横店东磁等中报业绩预增的个股值得投资者重点关注。其二，可关注一些有实质性利好题材支撑的个股，如奥运板块，7月13日将是奥运申办成功的纪念日，奥运板块的操作机会也将越来越大，投资者可适当逢低关注。其三，一些行业景气度提升的板块也有望受到市场的追捧，如电子板块等未来也值得投资者重点关注。重点品种：华微电子（600360）国内功率半导体行业的龙头企业，技术水平国内领先，近年来营业规模和盈利的同步快速增长显示了强大的竞争力，在自主创新的政策支持下，公司必将进一步提升技术研发能力和市场占有率提升民族品牌，其半导体分立器件制造商国内企业的龙头地位将会更加稳固。二级市场上，该股沿均线支撑稳步上行，后市如遇连续调整可逢低关注。

国泰君安 许斌

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