牛市格局进入新循环

　　敏感时期的股市，无论是局部的消息还是重大的政策面多如牛毛，表现在盘面上一轮急功近利的多头急攻告一段落，但这些消息面的变化改变的只是股市短期的运行趋势，对大盘的中长期走势不会产生本质性的影响。无论是对银行违规炒股的查处，还是对出口退税率的大幅度调整，加上QDII以及中国政府特别国债的发行，都没有从根本上改变牛市的格局。

因此在绩优股主导行情的基础之上，新的上升循环已迅疾展开。

　　消息面左右短期走势

　　本周的大盘实质上已经创造了新的历史，总市值流通市值已经创出了历史的新高，这时候管理层推出了多项降温股市的政策，有些措施只是推出的时机不同而已，但用意是十分明显的，即使QDII的公布也不过对股市产生的负面影响是转瞬即逝的，说明市场多头力量的强大。周四，被冻结1.6万亿的中国远洋资金释放，对市场的抄底热情起到了关键性的影响，大盘迅疾反弹重新进入上升轨道。

　　后市方面，未来的市场走势将进入一个机构逼空的时期，伴随着业绩预增，外资并购，参股即将上市的公司的热点频出，大盘将进入一个战国时代，但是消息面因素还将主导大盘的短期走势，本周我们已经领教过很多，震荡的行情为主力资金更深层次的介入提供了基础，未来还有加息，提高存款准备金率等更为具体的降温措施来影响到目前的股市短期走势，因此，未来的行情将持续震荡性地向上拓展。

　　蓝筹股主导盘局

　　本周行情又到了敏感区域，在总市值突破新的历史之后，降温措施一个接着一个，让人有点眼花缭乱。投资者在茫然的同时，似乎又被逼上二·八行情之路，中国人寿，中国石化，中国联通，中国平安等一些中字头的大型国企控股上市公司，进入涨幅排行榜的前列，显示当前行情的性质实际上是机构主导的行情，这就解释了最近的大盘为什么在实际上已经创出新高之后，为什么成交量还是处于一个较低级别的原因，因为在此前大幅度的900点的下跌行情之后，很多散户，包括部分的私募基金损失大半，有的已经转向基金、房产，低价股的火爆行情不在，一线蓝筹，二线蓝筹股的行情成为市场的主力。

　　在大盘实质上已经突破历史新高之后，市场进入一轮新的牛市循环，而循环的初期，一定是绩优股走在行情的前列，二三线的蓝筹股仅仅跟在市场的热点周围，随着政策的导向作用越来越明显，二·八现象或三·七现象将成为一个市场的主流。但这仅仅是一种表象，随着大盘真正突破新的历史高位，行情将围绕新的热点循环，本周我们还是看到了城商行概念的火爆，外资并购概念的雄起，这就是行情的中期特征。随着行情的进一步发展，一定还会出现我们在五六月间看到的行情，也即三线股，新题材股的火爆。当然，即使股市极度看好的情况下，牛市的延续还会有一个调整的过程，目前牛市的延续在高举价值发现、中期报告预增的旗帜下，有了新的境界，也使行情进入了一个新的循环阶段。

　　新热点此起彼伏

　　在牛市格局中，新热点呈现此起彼伏的态势，其中环保概念打响了6·4行情的第一枪，以菲达环保，龙净环保为首的环保概念成为近期最亮丽的板块，但由于领涨股的涨幅多在100%以上，技术上存在正常的回调，但是作为热门的板块，却不会因为个别的个股的回落而影响到整个板块的行情。

　　我们早期推荐了环保概念的双雄，菲达环保和山大华特，前者已经走出一轮漂亮的急升行情，而后者也是国内大型环保脱硫设备的制造商，在节能减排成为重要的国策之后，发电厂，热电厂以及大中型企业的众多设备在必要的环保设备更新之后才能达到国务院的要求，因此设备订单的需求是很看好的。

　　环保概念有很多股票，如蓝星清洗等，也是尖端的环保清洗类公司，还承担神舟一号回收仓的清洗工作，技术形态良好，后市有一定的上升潜力。此外，建议重点关注高压设备以及控制设备的龙头企业，特变电工（600089）、平高电气（600312）、国电南瑞（600406）、国电南自（600268）、置信电气（600517）电厂环保设备目前我国从事烟气脱硫、除尘、污水处理的上市公司有凯迪电力（000939）、龙净环保（600388）、菲达环保（600526）、创业环保（600874），山大华特（000915）等。但是由于这些个股目前已经有了一定程度的上涨，这里可作为后市可持续跟踪的一个热点板块。

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