新华网上海6月22日电(记者王宇 姚均芳)截至今年前5月,中国同业拆借市场总交易量达到2.27万亿元,已经超过2006年全年的水平。中国人民银行上海总部金融市场部副主任周荣芳预测说,按照目前的增长趋势,预计2007年全年中国同业拆借市场交易量将达到或超过6万亿元。
周荣芳在此间召开的“中国金融市场发展与前景”高级研讨会上介绍说,今年以来,中国同业拆借交易规模迅速扩大。前5个月同业拆借总交易量已同比增长300%。
同业拆借市场是金融市场的重要组成部分,是央行制定和实施货币政策的重要载体。一方面,同业拆借市场的交易对象是在中央银行账户上的多余资金,中央银行可以通过调整存款准备金率,改变商业银行缴存准备金的数量,进而影响商业银行的信贷扩张能力与规模。另一方面,同业拆借市场的交易价格即同业拆借市场利率,反映了同业拆借市场金的供求状况,是中央银行货币政策调控的一个重要指标。
周荣芳认为,除了交易量的增长,今年以来,中国同业拆借交易呈现出短期化趋势加强、同业拆借利率波动加大等特点。
数字显示,2007年以来,隔夜拆借交易量占全市场交易的比重迅速增加。截至2007年5月,隔夜交易量的比重已经由2006年末的31%上升到67%。同业拆借作为商业银行头寸调剂工具的作用逐步显现。
同业拆借利率波动也在加大。今年前5个月同业拆借利率经历了多次快速起落,最高月平均利率与最低月平均利率相差134个基本点,远高于2006年利率的平均波动幅度。
央行上海总部认为,以上数据说明同业拆借利率能敏感反映市场短期流动性变化,对于宏观调控政策、资本市场变化、社会公众预期等因素都有合理反应。同业拆借利率作为货币市场重要信号的功能正在不断完善。国家也正在研究调整同业拆借管理政策。
中国同业拆借市场近年来实现了较快发展。同业拆借市场的参与者从1998年的16家商业银行和35家融资中心,扩大到2006年底的703家金融机构,增长了12.8倍;拆借年交易量从当时的1987亿元,上升到2.15万亿元,增长了近10倍。
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