锌业股份:置入土地冲减债务 问鼎资源霸主

机构：渤海投资
受二季度消费旺季来临的提振，近期国际、国内有色金属价格现货及期货价格出现大幅上涨，铜、铝、锌等大金属都出现了不同幅度的上涨，其中锌价环比上涨了3.85％，小金属如锡、镍仍保持继续上涨的态势，环比分别上涨了3.2％和6.8％。

在此背景下，有色金属个股被市场迎来了全面重估的黄金十年！锌业股份——锌价上涨趋势十分明确为公司提供了飞速发展的外部机遇，公司还计划在今年上半年通过定向增发收购西藏蒙亚啊矿，根据光大证券研究所调研，该矿山金属储量不应低于200万吨金属量，收购完成后锌业股份自有矿山原料采购成本降低幅度可达到40％，巨大的想象空间必将引发股价展开历史性狂飙风暴！

亮点一、需求增长供应放缓 国际锌价仍受支撑

国际铅锌研究组织最新报告了全球锌和铅4月份的初步供求预估数据，ILZSG的数据指出4月份锌金属需求强劲增长，加上精锌产量下降，这导致了这个月市场短缺2.86万吨。今年前四个月全球精锌需求同比增加15.7万吨(+4.4%)，中国需求同比增加7.2万吨(+8.4%)，欧洲需求也增加7.2万吨。在需求增长和供应放缓的双重利多作用下，国际市场锌价近期也表现出相对的强势特征，不论其他金属品种价格涨跌，伦锌期价始终在3550-3600美元区域获得较强支撑。

为了适应有色金属行业发展的趋势、增强自身的竞争力，公司在2006年11月通过了定向增发拟收购西藏蒙亚啊矿55％的股权，此矿山锌品位8-12％，铅7％，公司拥有已探明的四个矿脉金属储量在200万吨左右，公司还拥有剩下矿脉的探矿权，未来发现金属的可能性仍然存在。公司将成立一个全资的选矿厂，在2007年和2008年兴建两个日处理量在2000吨的选矿系统。按照每年220个工作日计算，满产后年产金属量约在15万吨左右，在自己的选矿厂建好以前，由于目前锌精矿的价格高涨，此矿山如果顺利量产，公司的盈利能力将大幅提高。

亮点二、大股东置入土地资产冲减巨额债务

截止2006年12月31日，公司账龄超过三年的长期应收账款余额为5.67亿元，其中超过4亿元属历史遗留问题。为了支持公司发展，公司控股股东葫芦岛锌厂拟以价值47207.68万元的有效资产（包括位于公司厂区的32.25万平米土地使用权、位于葫芦岛市经济开发区北港工业区的总面积为66.61万平方米的4宗国有出让土地使用权及1宗道路用地使用权）与公司长期应收款进行等额转换。由于公司上述应收账款较难收回，葫芦岛锌厂为了支持锌业股份进一步做实做强、快速发展，将其拥有的上述土地使用权等额置换公司应收账款，这有利于公司降低公司经营风险，改善公司资产质量，增强公司资产完整性，促进公司持续发展。大股东的这一举措，一方面表明其支持公司长期健康发展的决心，另一方面，新置入的价值4亿余元的资产也将为公司带来新的增长动力。

亮点三、葫芦岛有色50亿投资北港工业区

据《辽宁日报》报道，6月7日，锌业股份的第八大股东葫芦岛有色金属集团有限公司北港有色金属奠基暨葫芦岛同心技术开发公司一期工程开工仪式在?拔宓阋幌摺敝氐闱�域葫芦岛经济开发区北港工业区举行。葫芦岛有色金属集团有限公司北港有色金属园建设项目计划总投�?0亿元，占地3000亩，是该公司向高新技术转向的划时代项目。项目一期工程总投资10亿元，占地1000亩，拟建高纯金属、锌合金、稀贵金属精细化工、深加工延伸产品等4个园区。一期工程完工后，产品年销售额可达50亿元。这次开工的项目主要包括高纯金属区和锌合金区，规模为50吨高纯金属和2.5万吨锌合金，总投资两亿元，年销售额10亿元，利税1.2亿元。背依葫芦岛有色金属集团有限公司50亿元北港工业区，锌业股份有望得到长足的发展机遇。

从走势上来看，该股一直受到20日均线的强劲支撑，自2006年下半年以来，股价数次回调至20日均附近，均受到了相当强劲的支撑。近几个交易日该股走势明显强于大盘，尤其是在大盘连续下挫的情况下，该股仍然强劲收复了20日均线，主力资金做多意愿相当坚决，后市有望加速突破，建议投资者重点关注。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。