中期业绩决定后市热点

　　□方正证券 华欣

　　近期政策面偏紧，预计市场将进入一个阶段性调整，去消化近期的利空性政策风险。投资者现阶段应注意控制合理仓位，具有中期业绩预增的公司值得关注。

　　上海汽车（600104）：2007 年6 月13 日上海汽车发布资产收购公告，以14.75 亿元收购上实汽车发展有限公司所持有的上海汇众汽车制造有限公司50%的股权（12.05 亿元）和上海万众汽车零部件有限公司50%的股权（2.7 亿元）。

2007年1-3月每股收益0.177元，净利润115977.68万元，同比增长372.28%。随着上海汽车2006 年底向控股股东定向增发的完成，企业目前主营汽车整车以及关键汽车零部件的制造、销售。已经由汽车零部件制造，转变成集整车生产、零部件制造以及销售于一身的汽车上市公司。07年公司拟通过调整产品结构达到盈利增长，三大品牌均趋向好态势。

　　潞安环能(601699)：公司是国有重点大型煤炭生产企业，煤炭产量、资源储量均位于国内上市公司前列。受惠于其一流的采煤工艺、产能扩张、优秀的管理、高附加值产品销售的迅速增长、母公司的资产注入等，公司未来将实现高效高质的发展，且这种发展将极具可持续性。公司自主研发的烟煤喷吹煤需求旺盛, 2005年产量增加47%，2006年预计增加119 %，目前同类产品市场占有率第一。未来喷吹煤将成为拉升公司煤炭综合售价的中坚力量与盈利增长的最大亮点。鉴于其丰富的煤炭资源储量、母公司承诺的煤炭资产全部注入、政策的支持和值得期待的煤制油项目，我们对公司中长期的发展表示乐观。

　　南山铝业（600219）：南山铝业是一家专注于高档铝板带箔的一体化铝业公司，产品定位于铝加工品的最高端：易拉罐料、双零箔坯料以及牛奶利乐包装箔等（目前上述产品90%依赖进口）；设备工艺水平全球一流，成本全球最低；国内目前鲜有竞争对手，具备先发优势，且竞争优势难以复制。近年国内箔轧产能迅速扩张以及易拉罐料需求高速增长为热轧冷轧项目投产提供了极佳的市场环境。未来三年增长点明确：2007 年公司盈利大幅增加主要是定向增发带来的增量效应；2008 年热轧冷轧、铝箔以及氧化铝项目达产率提升将成为业绩增长的主推力，2009 年公司的看点则是产品结构改善。南山铝业产业链一体化，并专著高端市场，未来几年业绩稳定增长，业务模式远较电解铝更具吸引力。

　　

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