中邮创业基金投资总监:大盘调整越充分越有利后市

　　章祥

　　23日，中邮创业基金投资总监彭旭来汉作了精彩的投资策略报告并接受了楚天金报记者专访。作为今年以来净值回报率稳居同类基金首位的基金经理，彭旭认为，目前市场调整越充分对后市上涨越有利，短期调整并不会改变长期牛市趋势。

今年下半年，应以回归的大盘蓝筹为投资主线，重点关注金融、装备制造、消费等行业的龙头股。第三季度将延续震荡行情

　　对于市场关心的近期大盘调整问题，彭旭分析指出，今年第三季度，大盘将延续震荡的走势，较合理的震荡区间为3500-4500点，前期大盘急挫的低点——3400点应是一个中期底部。目前震荡整理行情维持时间越长，换筹越充分，后市就越有希望冲上5000-6000点。他估计一波大的上涨行情，会出现在今年第四季度，并持续到明年上半年。

　　短期操作方面，彭旭建议关注业绩优良个股的中报行情，重回绩优蓝筹股的轨道，通过调整仓位来加强风险控制。关注大盘蓝筹股

　　彭旭认为，今后个股分化将越来越明显，下一波牛市行情中，出现像今年1月至4月普涨行情的可能性不大。随着中石油、建行等H股回归，蓝筹股的含金量将进一步提高，加上股指期货推出的预期，机构增持蓝筹股的欲望逐步加强。因此，今年下半年应以回归大盘蓝筹为投资主线。

　　彭旭说，大盘蓝筹股符合三原则：价值低估，流动性强，规范。有“彭钢铁”之称的他认为，相对于国际市场钢铁市盈率18倍的估值，目前国内部分钢铁股仍有一倍的上涨空间。他建议关注工商银行、中石化、招商银行、宝钢股份、上海医药、双鹤药业、同仁堂等蓝筹股。长期看好医药股

　　从行业方面来看，彭旭表示，除了被严重低估的钢铁股，他比较看好证券、保险、银行等金融股和装备制造、消费类个股。他认为证券、保险股将会超越指数跑赢大盘，而银行、地产、消费品可能与指数持平。

　　在消费类个股方面，他非常看好医药股。他认为医药不一定具有短期爆发力，而且会在未来十年跑赢指数。未来的中国，包括新一轮的医疗体制改革，为中国的医药产业提供了良好的发展机遇。寻找风险收益比更合适的品种

　　彭旭说，很多已被市场充分挖掘的高价股他们不会买，他们寻找的是风险和收益比更合适的股票。“再好的股票，股价高了，都不适合投资；再差的股票，一旦被低估了，仍然可以买入”，他说，“具备说服力的是价格，而不是公司，比如最近大唐发电、美的电器在大涨后出现连续跌停就是很好的例证。”

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