逾七成基金下跌 积极型组合最坚挺

　　逾七成基金下跌 积极型组合最坚挺

　　祁和忠

　　上周，沪深大盘下跌，上证综指与沪深300的周跌幅分别为1%和1.17%。由于消息面暂时处于真空期，市场继续流传着利息税减半等传闻，这令一些投资者感到有点不踏实。

受大盘下跌影响，国内210只偏股型基金中，有超过七成的上周净值增长率为负，只有不到三成的基金逆市上涨。

　　《每日经济新闻》构建的3个模拟基金组合全部小幅下跌，其中积极型基金组合以0.25%的跌幅成为最为相对最坚挺的组合；而保守型基金组合的跌幅相对最大，达1.55%。

　　逾七成基金下跌

　　在210只偏股型基金中，有62只在上周逆市取得正收益。其中，博时系、华宝兴业系、上投摩根系基金整体表现较为出色，博时主题行业、博时精选分别以4.53%、4.36%的净值增长率居于前两名。

　　同时，有148只基金在上周出现不同程度的下跌。其中，华夏中小板ETF以5.69%的跌幅居于跌幅榜第一名。由于华夏中小板ETF完全复制和跟踪中小板指数，深圳中小板整体较大的跌幅是中小板ETF深幅下跌的主要原因。

　　从近期股市及基金净值的波动情况看，市场已脱离了5月底前单边上涨的乐观状态，进入震荡阶段，市场风险随之增加。由于很多基金今年的收益率都已超过50%，其中有6只超过100%，可以说大部分基金都将未来几年的收益提前实现。因此，在目前阶段，老投资者最为关键的是要切忌过分贪婪，最好在锁定大部分利润的基础上再谋求扩大战果；而对于新入市的投资者，则宜严格控制好投资规模和风险，如果在起步阶段，发生较大亏损，就要很长时间才能将本金扳回。

　　积极型组合最抗跌

　　虽然《每日经济新闻》构建的三个模拟基金组合都有不同程度亏损，但总体跌幅不是很大。在积极型基金组合中，汇添富优势精选仅下跌0.04%，上投摩根中国优势下跌0.47%，都表现出较强的抗跌性。今年以来，积极型基金组合的收益率仍达80.18%，在3个组合中居于第一位。

　　上周，保守型基金组合跌幅相对最大，其中汇丰晋信2016下跌1.47%，海富通强化回报下跌1.63%。汇丰晋信2016与海富通强化回报都类似于绝对收益型基金，即它们不是以争取基金的相对业绩排名为目标，而是以获取绝对收益为主要目标。在今年的单边牛市中，由这两只基金构成的保守型基金组合收益率迄今与稳健型基金组合竟然相差无几，也显示出它们在市场走势明确时，也会进行相对积极操作的风格。

　　不过，从保守型基金组合近期的表现看，提前调仓规避风险可能已成为它们主要策略。因此，尽管上周这两只基金跌幅相对最大，但预计这只是一个暂时性的现象。

　　

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