“大非”减持暗流涌动

    证券时报记者罗力

    2006年9月中小板的伟星股份率先曝出首例大股东减持案例,当时引起市场侧目,还曾一度影响了中小板的短期表现,但随着全流通时代的深入,中小板的“大非”减持早已暗流涌动,同时市场基本上是平静面对。

据本报信息部统计,截至今年6月14日,中小板共有23家公司的“大非”实施了套现动作。由于更多公司步入限售股解禁期,加上股价加速上行,今年以来,中小板“大非”减持涉及公司逐渐扩大,减持力度也继续加大,大族激光、苏宁电器、达安基因、轴研科技等“大非”在近两个月减持尤其明显,典型如苏宁电器的陈金凤于5月22日、5月30日连续减持1540、552万股,至此该股东持有公司7156万股,占公司股份总额为4.96%,已低于总额的5%,即意味着该股东若继续减持将不会予以公告。

    这些被减持的公司中,既有业绩不佳、鲜有关注的凯恩股份、德豪润达、飞亚股份,也不乏苏宁电器、丽江旅游、广州国光等机构重仓的绩优成长股,而且“大非”减持似乎在短期内没有对其股价形成明显的负面影响。那么,应该如何看待这一现象？

    平安证券的李先明表示,“大非”减持由于其持有的成本以及发展目标不同,很难说减持即意味着对公司前景的悲观,在长牛氛围下,减持对股价的影响也难以有明确判断。他说：“以前行情不好,大股东积极增持流通股,短期内也不能马上拉升股价,现在市场火热,大股东减持,股价也不一定会下跌。”此外,前期深交所发布规定要求,自6月1日起中小板上市公司的特定股东、实际控制人预计未来六个月内出售股份总数5%以上的,应在出售前两个交易日刊登提示性公告。李先明认为此举虽然无助于减少大股东的减持行为,但可以在一定程度上遏制大股东作为内部人利用信息优势进行套利交易。

    对于市场曾一度认为“大非”减持反而为流通股东提供了更多筹码以及介入良机等利好,李先明认为这个结论有一定的片面性,需要针对不同质地的公司而予以甄别,特别是那些业绩亏损、成长不佳的公司,如果出现大股东大量减持,投资者应该引起足够的重视。这样的个股案例并不少,前期市场狂热之际,在资金的推动下,德豪润达、美欣达中期业绩亏损或下降的公司在“大非”减持后仍创出新高,但自5月30日以来的整体调整中,该类股票便出现连续大跌,之后的反弹也缺乏力度,资金对其后市的看淡可见一斑。

    有意思的是,有少数公司的大股东在抛售限售股时又有增持流通股的行为。如飞亚股份一季报显示,持有公司45.55%的大股东飞亚集团在一季度曾买入400万流通股,并成为第一大流通股股东,但自3月17日开始飞亚集团却逐渐减持,4月4日至7日公司连续公告集团每天出售100万股,截至2007年4月6日收盘集团已全部卖出其所持有的无限售条件的流通股,最新持有公司40.55%股份,而在这期间飞亚股份的股价已经翻番。这无疑值得投资者适当关注。

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