利空尚未得到兑现 上证综指跌破4000点大关

　　　由于上个周末消息面相对真空，投资者所预期的利空因素尚未得到兑现，从而更加放大了对后市的担忧。同时，新股发行频密、限售股解禁增加以及印花税和佣金成本的提升等因素的存在，也使得证券市场资金需求量有骤然加大之势。

在多重因素的共同作用下，深沪两市周一再显恐慌，上证综指更是跌破了4000点大关。

　　消息面上，日前央行行长周小川表示，如果CPI增速进一步走高，央行不排除再次加息，但目前通胀仍在控制之中。周小川还称，央行正密切留意中国股市的运行，尽管“市盈率可能太高”，但“不确定是否存在泡沫”。

　　四大金融监管部门22日罕见联手出拳。中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合发文，规范金融机构对客户身份识别、保存客户身份资料和交易记录的管理，以确保客户资料和交易信息的安全、准确、完整。这一规定自2007年8月1日起施行。分析人士认为，这些来自管理层的言行，对市场心理构成了一定的负面影响。

　　与此同时，中登公司的统计数据显示，上周一国内A股新增开户数为21.67万户，上周二、周三分别为18.46万户、17.20万户，上周四降至16万户，上周五更是降至不足15万户，A股新增开户数连续四天低于20万户。

　　另外，相关数据统计还显示，今年下半年国内A股市场资金需求将达到10959.84亿元。简单统计，包括广州富力地产、紫金矿业和中国移动等公司在内，预计海外上市公司发行A股的融资额度大约为2500亿元；按照目前的市价估算，今年下半年限售股解冻额度合计为4264.49亿元；下半年首发配售部分和增发配售部分解冻额度合计为3162.13亿元。以上四类资金需求的合计额度高达10959.84亿元，占目前流通A股市值的18%。

　　越声理财(相关:证券 财经)分析师向进表示，在这些资金需求当中，新股发行和上市公司再融资需求是刚性的，而限售股解禁之后是否减持存在弹性，不过，考虑到印花税和佣金成本的提升，证券市场资金需求量仍将十分惊人，下半年A股市场的资金面将承受较大的压力。

　　世基投资分析师汪涛表示，整体来看，当日在并无实质性利空消息出台的背景之下却出现较大跌幅的走势值得思考。特别是午后的跌幅出现放量下挫的迹象，显示恐慌逃离资金越来越多。

　　“在目前环境下，国内股市单边下跌的可能性不大。”大摩投资首席分析师徐胜治表示。据了解，历史上A股在上半年最后一周有较好表现已成为市场惯例，这是因为此时基金重仓股由于“结账日效应”多会有较好表现。徐胜治认为，在目前宏观经济平稳高速增长、人民币持续升值以及上市公司业绩高速增长和质量持续改善等背景下，近期市场不会单边下跌。

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