机构:广州万隆
提要:市场总是没有无缘无故的下跌和上涨,但是从上周三开始,在消息面相对较为平静的背景下,市场却开始出现持续下跌。本栏目认为,出现这种情况则不排除后面还可能有较大的利空,所以给部分先知先觉的主力资金带来较大压力。
市场总是没有无缘无故的下跌和上涨,但是从上周三开始,在政策面相对较为平静的背景下,市场却开始出现持续下跌。这让不少投资人感觉到较为困惑。本栏目认为,出现这种情况则不排除后面还可能有较大的利空,所以给部分先知先觉的主力资金带来较大压力。而主力资金针对散户进行的顺势洗盘行为,也可能也是导致市场持续下跌的重要因素。
一,后面有利空,但是一直没有出台
本栏目提到过,只有改变市场投资者的预期,才能遏制疯牛市。从这个角度来看,管理层为遏制疯牛,可能后面还留有较大的利空没有公布,或者刻意就迟迟不公布。这样既可给给做多的主力资金形成较大威慑和压力,有效的降温市场,从而改变投资者疯狂做多的预期。又防止政策突然出台导致市场暴跌,从而可能要承受很大的舆论压力。这也说明在吸取前两次降温失效的情况下,管理层调控方式的日渐细腻和成熟,开始注意调控手法。
那么这种利空可能会何时公布呢?
这里存在两种可能,一种是管理层等市场将这种利空的预期消化得差不多了,再推出来。而由于市场之前已经提前反映,所以等到消息公布时将反而较为理性,对市场造成的冲击较小,有利于降低政策的负面效应。从目前的情况来看,管理层可能推出各种调控政策的措施中,最令人担忧的莫过于改变交易规则,还有央行可能将加息以及降低利息税等同时推出的举措等等。
另外一种可能即是,管理层可能根据市场的情况(如市场心态极度悲观),会降低调控政策的力度甚至取消调控政策。
通过调控手法的改变,管理层将掌握较大的主动权,而不是被动的象前几次一样出现政策出台受制于市场反映的状况。
二,政策针对主流资金的博弈
从根本上来说,决定这个市场走势的是主流资金。而如果政策面能够在与主力资金的博弈中占据上风,改变主流资金非理性做多预期,也可能导致市场的回调。这里存在两种可能:
1,主流资金做多受到很大的政策压力
实际上,监管层目前对违规投机行为的查处越来越严厉,甚至不排除对目前市场中的主力资金进行严厉调查,这一点从证监会对杭萧钢构的违规行为从重惩罚就可以看出。而根据最近的消息也显示,中国证监会上市公司监管部将新设监管四处,负责对央企类及金融类上市公司监管。这是短期内中国证监会上市公司监管部的第二次调整。这些人事上的调整,都可能是管理层加强监管的信号。
如果监管部门要对市场中主流资金的违规行为进行更深度的调查,主流资金可能受到很大的压力,对市场的实际冲击比大部分人想象得要厉害得多。
2,从博弈的角度---主流资金针对散户顺势洗盘
根据交易所公布的数据显示,目前中国股市开户数破1亿大关,这说明大量中小投资者在牛市利润的刺激下涌入股市。客观上来说,这对主流资金做多也是极为不利。因为这意味着,如果继续抬高股价,将有更多的中小投资者能够轻松获得主力拉抬的利润,也增加主力的操作成本。
而正如目前部分市场人士所述,散户经常成为机构投资者的反面教材。散户涌入的高峰,往往也是市场处于阶段性风险相对较大的时候。在政策的压力下,主力资金针对散户顺势而为的洗盘,也可能导致本次下跌。
实际上,以上两种因素都可能是主力资金打压市场,导致市场下跌的关键原因。
三,市场阶段性格局在转变?
实际上,主力资金的预期和操作方向是决定市场走向的关键因素,而政策面往往也是透过对主力资金施加压力来改变市场格局的。
所以从目前的情况来看,无论是政策压力迫使主力资金改变单向做多的操作思路,还是主流资金针对散户进行顺势洗盘的行为,都可能会阶段性改变市场的格局。
当然,从基本面因素来看,长牛的基础依然坚实。这也就是说,市场的长期大格局没有变,但是非理性快牛的阶段性格局可能发生改变。
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