如何看待调整中的”利空””利多”政策

　　 主持人：我们刚才说了这次的调整振幅并不可怕，我们也赞成这个观点，当前的政策面来讲，影响当前市场运行的利空因素还是蛮多的。听说现在全国人大马上要审利息税是不是该取消的问题，还有加息的问题，还有1.5万亿国债资金的抽血，还有大盘红筹H股回归吸收很多的资金。

另外政策上也不希望看到大涨，很多利空掌握在管理层手上，投资者现在该做什么？调整到什么点位大家很关心，我看好这个牛市，眼前我们怎么看这些利空？1.5万亿QDII出海，到底加不加息？

　　孟京：马克思说过事物有一个主要矛盾和次要矛盾，政策也是一样，投资者一定牢记一个中国是一个大国，大国时时刻刻面临这样的问题或者那样的问题，即使没有利空，美国911总有吧，任何一个市场资本市场发展的过程当中时时刻刻有这样那样因素的影响。什么叫主要矛盾？中国目前影响资本市场的主要矛盾就是几个，流动性过剩、人民币升值、经济高速增长、老百姓投资需求大幅增长，如果没有股市这几年的繁荣，这些资金一样要找到投向，会更多投到房地产，投向实体经济，其结果是什么？中国的流动性过剩更加可怕，使房地产市场的崩溃膨胀非常危险。中国资本市场这几年越来越开放，资本市场到底有多重要，应不应该发展，应该怎么发展，管理层其实比我们普通投资者要重视得多，我们拿的是小家当，国家拿的是大家当，是不是国家不再愿意发展资本市场？是不是想遏制一下牛市，这个肯定不是，这是一个本质性的问题。这是主要问题。

　　再说一下次要问题，你说的利空有的是有的不是，红筹股的回归这是绝对的好事。今天中午我也说道理太简单了，一年没有发新股这个市场又怎么样呢？一个市场最可怕的是没有新鲜血液进来，中国的资本市场如果上市公司数量越多越有代表性，与中国经济越吻合，给消费者的信心更大。现在上市公司不是多了而是少了，整个市场规模不是大了而是小了，无论从哪个方面来讲，红筹股的海归对于中国股市来说我认为都是一个好事而不是利空。至于造成什么短期的资金缺血重新分配，这个是正常的情况，其实没有这些因素真的拿到没有投资价值的还是会资金撤离。至于一万五千亿的出海，与现在人民币升值情况下大量外资流入根本不是一回事，根本是不对称的。中国现在的投资资金都是企业的、老百姓的、外资的，他们是主动性的投资，所有权非常明晰，一万五千亿的国债发行或者对外投资实际上更多的还是为了稳定人民币过快的升值压力，从某种程度讲不是针对国内资本市场。现在出了那么多政策或者大家认为是利空政策，只是完成了市场一个内在的结构性调整，没有这些结构性调整市场也会调整，只不过在4800或者在5000点，只不过有了这些政策会在4000点调整，有了这些结构性调整市场会更加健康。在主要矛盾次要矛盾对比的情况下，牛市乐观做多是我坚定不移的目标，至于说市场遇到政策性出现回调振荡的时候，短期之内心理上也不爽，谁看着市值缩水会开心？不可能。但是我觉得做人得有大智慧，你的大智慧是什么？就跟你打人一样，把拳头往回缩一缩是为了将来打得更狠，现在市值有所缩水，只要配置的股票基金是好的，你的结构性调整调整到优质资产上，未来有更高的收益只不过是一个分分秒秒的事情。刚才我的同事王晓江说看到市场下跌是一件很高兴的事情，实际阐述的也是这个道理。

　　

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