今明两年锌价或走低

    □本报记者 金士星 杭州报道

    2007年是锌价处于高位的一年,LME3月期锌继去年创出4585美元/吨的历史纪录后,今年始终处于3000-4000美元/吨高位运行。

而在高价的刺激下,锌供应量开始快速增加,分析人士预测,2007-2008年锌供应将呈现局部增加,明年底锌将整体供应过剩,而锌价也将因此受到压力。

    市场紧张缓解

    昨日,中金岭南首席分析师伍锡军在出席易贸资讯举办的2007铅锌及下游产业市场论坛时认为,中国造船、电器和汽车行业的成长,以及持续的电网建设拉动了锌需求,因此铅锌价格今年将维持高位,均价将明显高于2006年。不过,随着中国和北美锌需求增速的放缓,全球锌供求缺口将低于普遍预期的30万吨,预计为5万吨左右,并可能在2008年底出现供应过剩。

    2007年镀锌行业是锌需求增长的主要领域。不过他表示,锌的下游——钢铁行业盈利能力处于下降状态,镀锌行业增速将于今年触顶。此后,镀锌领域对于锌的需求将明显放缓,将从2004-2005年20%以上的增速放慢至12%左右。

    短期承压 长期乐观

    玄龙投资基金首席分析师玄龙说,2006年的供应不足致使锌价出现大幅上涨,而2007-2008年由于冶炼厂持续扩产的影响,锌供应将呈局部增加态势,并促使价格在中长期内由高位震荡走低。

    他预计,2007-2008年全球经济平均增速会保持在4.8%,由此镀锌行业——电力、地铁、交通运输对镀锌钢材的需求将非常强劲。然而需要看到的是,当前国内库存量处于历史高位,粗略统计在15万吨以上水平。而随着下游消费逐步转淡,企业采购意向较低,加之国内出口仍未形成大规模(目前已知的冶炼企业出口计划量在8000-10000吨水平),相对供给而言,需求的不振是明显的。

    中国的进出口状况直接影响着锌的定价。今年4月之前,中国是锌的净出口国,而去年11月到今年2月四个月近18万吨锌锭的出口,已经给国外市场锌锭供需关系形成了强大的冲击, LME锌价走软,并直接导致亚洲库存的上升和欧洲地区紧张状况的缓解。而4月之后,中国又成为了锌的净进口国,基金炒作“中国需求”因素又对锌价形成部分支撑。

    不过从长期看,伍锡军和玄龙都认为,全球经济在中国的强劲带动下依然会保持增长态势,长期看,全球锌需求将呈上涨趋势,而供应仍不能满足其需求,这也成为了2009年之后看涨锌价的基础。分析师预测,2009年后,随着数家国际大型矿山生产周期的结束,供应面将产生较大缺口,届时锌价将再次看涨。

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