周四机构午间看市

　　益邦投资

　　午评：月底机构冲刺 蓝筹有待续涨

　　经中国证监会批准，昨日中国金融期货交易所正式发布《交易规则》和《违规违约处理办法》。此次《交易规则》及其实施细则的正式发布，标志着中金所的规则体系和风险管理制度已经建立，金融期货的法规体系基本完备，金融期货的诞生具备了坚实的法规基础。

同时也意味着期盼以久的股指期货最终进行到实质性的操作阶段。市场永远都是机会和风险同在，近期盘中涌现的风险、机会品种各有哪些？在我们看来，有关股指期货的进程大致可以分为以下几个阶段，各期货公司向中金所申请金融期货牌造、中金所对于结算会员与经纪会员的审批，在有关十七大的金融工作会议上就股指期货问题进行讨论与论证，最后就是有关部门择机推出股指期货。股指期货的具体时间表尚无定论，但是对于沪深300成份股以及美尔雅、中大股份等少数参股期货的个股而言，都将是一次良机。

　　随着股指期货的技术性问题一个又一个的得到解决，股指期货推出的时间逼近了。今天参股期货概念的十几个股票全面的涨停或接近涨停板，成为市场继前几天川渝板块之后最大的热点。参股期货概念我们从春节前后就一直推荐给投资者，在单边上升了几个月后，530行情使得该板块一路直下，跌幅很大。但是该板块的兴起和参股券商板块有所不同的是，对未来透支过分，公司不可能在即将公布的半年报上的业绩得到体现，有一定的风险性。参股期货公司的股票有一批，如厦门国贸，美尔雅，中大股份，鲁能泰山，西北化工等等，在众多的参股期货股票当中，厦门国贸的优势明显，除了准金融概念之外，自身的业绩和成长性也是值得长期投资的一家上市公司，值得投资者关注。

　　5月30日的连续大幅下跌与6月20日的调整可能在很多职业投资者眼中不过是正常的宽幅振理，但是对于众多的新股民来说，这堂风险教育课的学费未免也太过昂贵了。两波大幅下跌之后股指虽然都能迅速的拉起来，但是在这一跌一涨的过程中，又有400多家个股创出了新低。大众投资者所购买的股票很多仍处在严重套牢的状态中。原本新股民的蜂拥入市更多的就是冲着分享牛市的盛宴而来，但是赚钱效应的弱化使得投资者的入市积极性大打折扣。从近期的新开户人数上可以清楚的看到这种趋势。每日新开户人数的锐减使得市场的增量资金来源出现短缺，这也是我们在前期所指出的资金推动型牛市阶段基本结束的依据之一。但是从另一个角度讲，基金认购的持续火暴说明史无前例的储畜大搬家的趋势并没有得到转变。

　　国阳新能(600348)期待07年中报惊喜：公司地处全国煤层气储量最丰富和开采条件较好的矿区，煤炭开采量及管理技术水平均居全国领先水平，是我国最大的煤炭工业生产基地之一。公司现有2个煤矿，核定产能1370万吨，预计到07年自有产能将达到3440万吨。开元、新元、大石港、小石港矿在06年-08年逐步达产，08年公司产能规模将达到5070万吨。而大股东阳煤集团是国内最大的无烟煤生产基地，拥有141亿吨的后备储量。在资本市场持续向好的大前提下，后期大股东将后备的煤炭储备资产注入到上市公司的可能性相当大。我们知道对煤炭等开采类的企业而言，储量就是企业发展的生命线。一旦完成资产的注入完成，公司的整体实力将再上一个台阶。由于国内宏观经济的持续快速增长，煤炭市场、特别是优质煤种的市场需求十分的旺盛，市场的价格形势依然保持坚挺，我们预期煤炭板块2007年中期的业绩情况依然会有惊喜。

　　北京首放

　　午评：期望市场向上突破不现实

　　早盘沪指呈现震荡格局，上下波动幅度不大，尤其是成交量继续萎缩，沪市金额只有600亿元左右，出现明显的二八现象，工行、联通、宝钢、长电等权重指标股对指数的推动作用很大，而其他个股活跃度大幅降低，冲高回落继续下跌成为普遍现象，赚钱效应也是大幅降低，可以说，在如此的量能下，期望市场向上突破是不现实的，中期调整已经来临，投资者可谨慎操作。

　　港澳资讯

　　午评：缩量窄幅震荡 中报预增个股受追捧

　　早盘两市股指在连续两日回升之后产生了一定的震荡，市场对于沪指逼近4100点显得较为谨慎，个股下跌家数明显多于上涨家数，同时成交量同比也继续保持近期较低的水平。涨幅居前的还是开盘即有所表现的节能环保类个股，此外渝三峡A、南京中北等部分中报预增个股也得到市场追捧。

　　整体来看，从近期市场中热点和量能的情况来看，市场展开新一轮升势的难度较大，延续近期的缩量震荡走势或将是最好的选择。目前投资者可对中报预增较明朗的个股加以关注。

　　民族证券

　　午评：反弹乏力 注意逢高减磅

　　周四大盘没有能够延续昨日强劲的震荡上攻走势，早盘在冲击4100点后遭到了空方的顽强抵抗，指数一度快速下滑，随后在4000点上方附近逐渐企稳。4000点作为重要的心理关口，多空双方必将在此关键位置展开反复的激烈争夺。而股指能否站稳4000点直接决定了后市反弹的高度。盘面看，两市涨跌个股比例为1：3，表明多数个股出现了反弹乏力的迹象，其根本原因则是市场人气已经大幅降低。从市场热点来看，在股指期货交易细则正式发布的消息刺激下，参股期货板块大幅走强，中大股份、美尔雅、弘业股份等龙头品种开盘不久便封上涨停，但是该板块联动性较差，对于这类题材品种投资者应该谨慎参与。总体来说，今日反弹力量已经大幅减弱，投资者不应盲目追高，对于没有业绩支撑的题材股注意逢高减磅。

　　联合证券

　　午评：股指冲高回落，期货概念股走强

　　早间股指基本平开，沪指稍稍探底后，掉头回升，突破4100点整数关口。由于对今年推出股指期货的预期较高，盘中整个期货概念股走强，多数权重股冲高回落，ST股经过几日重挫后整体反弹。从整个盘面看，预期调控政策出台的恐慌心理依然严重，市场观望气氛浓厚，短线难有较大升幅。操作上坚持逢低吸纳的策略，绩差、题材股仍是逢高减磅的对象，优质蓝筹依然是市场未来关注对象。

　　汇阳投资

　　午评：大盘窄幅震荡 个股分化明显

　　盘面观察：继昨日行情，今日沪指在开盘一波小幅下探以后，继续呈现震荡上行走势，不过在突破4100点关口后遇到较大阻力，股指震荡开始加剧。板块方面，金融、钢铁、电力等大市值个股表现活跃，对稳定大盘起到重要作用。同时，参股期货概念股异军突起，到目前为止，美尔雅、中大股份被封住涨停，厦门国贸涨幅也在7%以上。而旅游酒店、有色金属板块表现不佳，位居跌幅榜前列，个股仍呈分化局面。

　　操作建议：沪指在经过连续两天大幅反弹之后，目前已经回到10日、20日均线区间内，多空双方在这一点位附近必定展开激烈争夺。从盘口来看，成交量已经连续好几天出现萎缩，可见市场观望气氛依然比较浓厚，所以在成交量没有出现明显放大以前，预计后市还将会在箱体中做反复震荡。在操作上，建议投资者仍可继续持股，前提是持有绩优蓝筹股和中报预喜股，把操作思路转变为做中长线的价值投资。

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