上半年IPO超过1231亿元 券商承销进账逾28亿元

　　沪深股市上半年融资额已达1827.28亿元，其中IPO数额为1231.31亿元，增发再融资595.97亿元。作为主承销商的券商上半年承销费用已进账28.04亿元，而中信、银河、中金三家证券公司瓜分了承销市场半壁江山。

　　43家公司实施IPO

　　统计显示，今年上半年共有43家公司实施IPO，共融资1231.31亿元，略低于去年全年的1642.56亿元。其中，中国平安、交通银行、兴业银行、中信银行、中国远洋等大盘蓝筹股的上市，无疑是上半年IPO的重头戏。

　　渤海证券研究所副所长马静如认为，今年上半年大盘指数上涨迅速，企业此时首发上市发行价格更为理想，因此企业IPO动力十足。另一方面，当前资本市场供需失衡矛盾突出，管理层有意通过加快企业IPO速度增加资本市场供给，减缓股市过快上涨。在她看来，对IPO放行加快，只是政府调节市场“组合拳”的一部分。监管层还会通过海外大盘股回归等一系列措施增加供给，实现股市平稳上涨。

　　红塔证券投资银行总部副总经理沈春晖认为，IPO融资规模大幅增长，体现了我国资本市场融资功能的不断加强。他指出，与发达国家成熟的资本市场不同，我国资本市场还处于成长期，企业改制需要资本市场融资功能的不断增强。过去我国资本市场不健全，上市公司规模与整个国民经济发展脱节，企业融资需求受到抑制，股市未能发挥国民经济“晴雨表”的作用，“现在融资需求的恢复，对整个资本市场是一大利好。”他表示。

　　多位业内人士认为，下半年股市IPO融资规模会继续扩大。一方面，国民经济增长前景依然看好，企业融资需求强烈；另一方面，监管部门、地方政府、交易所都对中小企业上市持鼓励态度。此外，海外红筹股的加速回归，也会促进发行和融资规模不断扩大。

　　三巨头居半壁江山

　　今年上半年，共有25家证券公司参与了新股IPO主承销业务，承销收入达26.78亿元。其中，中金公司、中信证券、银河证券此项收入高居前三位，分别达5.34亿元、4.99亿元、4.75亿元。这三家公司承销收入合计达15.08亿元，占全部承销收入的56.31%。也就是说，仅这三家公司便占据了承销市场的半壁江山，这与它们几乎垄断了大盘股发行不无关系。

　　此外，中银国际、海通证券、国信证券、广发证券上半年承销收入也都过亿元。与此同时，东吴证券、西南证券、国元证券等此项收入仅只有1000多万元。不过，这些公司至少还从承销业务中“喝到了一点汤”，而目前全国108家券商中的其他80多家公司上半年却是颗粒未收。可见，作为证券公司重要业务的投行收入目前两极分化严重，市场向优质券商集中趋势明显。

　　马静如认为，券商承销业务两极分化的趋势将会越来越明显，最终会形成寡头垄断格局。她指出，政府“扶优限劣”政策，使得包括创设权证等一系列业务只有创新类券商才可以分享，因此这类券商会获得越来越多的市场份额，从而加大两极分化格局。此外，随着外资券商进入我国资本市场步伐的加快，也迫切需要形成规模较大的券商，发挥规模经济优势，以便与国外投行抗衡。而且规模不同的企业对服务需求也不一样，需要有不同规模的投行进行服务。

　　“面对日益激烈的市场分化，处于夹缝中的中小券商需要发挥自己的比较优势，立足于为中小企业服务，通过积极业务创新和研究开发，形成自己的业务优势。”一位业内人士表示。他认为，在区域业务方面，中小券商可以更多地利用当地人脉关系等来发挥自己的特长，以便在激烈竞争中谋得一席之地。