铁路板块业绩和成长性俱佳

　　中信金通证券

　　铁路运输是我国主要运输方式中最具有垄断性质的行业之一，业内竞争并不激烈。由于我国具有幅员辽阔人口众多的良好条件，预计随着价格改革和经营体制改革的推进，相当部分铁路线路经营企业即可获取良好的利润回报。

　　我国铁路的路网结构已初步形成。但由于我国幅员广大，人口众多，运输需求巨大，使得我国铁路成为了全球运输负荷最重的部分，是世界平均值的四倍。我们认为，中国铁路潜在运输需求巨大，在路网结构已初步形成的基础上，经过3-4年的投入，进一步改善路网后，运输总量将面临一次巨大的飞跃。

　　从大秦、广深、铁龙等部分公司的成长性看，即使在不考虑未来资产注入的前提下，未来两年三家公司净利复合增长率在20%以上，位居交运基础设施板块前列，且稳定增长的态势确定，可以关注。（钱向劲）