全球半导体产业：下半年景气可期

    过剩库存逐渐减少

    今年一季度全球销售增长缓慢。2007年3月,全球半导体市场销售达203亿美元,较2006年同期成长3.2%,较上个月微幅增加1%。

虽然个人计算机、手机和其它行动消费性电子产品在销售量呈现力度,然而受芯片供给过剩、厂商力求巩固市占等因素影响,仍导致平均售价(ASP)滑落,虽DRAM、数字讯号处理(DSP)和NAND型闪存(Flash)出货量扬升,但在激烈竞争下仍使得销售额成长受限。

    由于芯片价格下滑抑制整体市场成长水准,使得2007年第一季市场规模较前一季衰退6.5%,仅为610亿美元。SIA总裁George Scalise表示,虽然截至目前为止半导体销售额略高于2006年的历史水准,然而成长幅度却不及SIA在2006年11月预测的10%。

    2006年四季度末多余库存以超过预期的速度减少,2007年首季全球电子供应链中的过剩半导体库存因芯片制造商削减产量而继续保持减少。

    据iSuppli半导体库存追踪服务的初步估计,2007年第一季度全球电子供应链中的过剩半导体库存为25亿美元,比2006年第四季度的28亿美元减少10.7%。这大大低于2006年第三季度过剩半导体库存所创下的近期高位。第一季度过剩半导体库存比2006年第三季度的42亿美元锐减40.5%。

    导致库存减少原因是2006年三季度末半导体供应商的产量大幅削减,由于进入供应链的半导体器件数量减少了,所以尽管假期购买旺季过去、需求疲软,但四季度库存仍开始减少。

    很多半导体供应商预计需求从2007年二季度和三季度开始回升,并从现在开始准备迎接期望中的销售高峰。半导体晶圆厂则在一季度后半节时间开动生产线,这意味着成品芯片将在6月左右供应市场。

    目前,有一些半导体销售走强的信号。多数人期望消费信心能依然保持强健,且能支持芯片销售增加。近期半导体前端一些负面的消息包括燃料价格上升和股票市场滑坡,这也提醒了所有供应链环节的参与者全球经济是多么的变幻莫测。

    尽管过剩库存减少,但供应链中仍有充足的产品。预计新产品将在下半年进入市场,终端市场需求强劲。

    业界公司对前景乐观

    全球最大芯片工厂———台积电总执行长蔡力行4月26日展望第二季时指出,多数客户的库存消化已接近尾声,通讯手机、消费性IC将有2位数以上成长,PC相关芯片则将较慢复苏。整体而言,台积电第二季营收将成长12-15%。另外,尽管2007年初以来DRAM价格骤跌,多家市调分析机构纷下修2007年半导体产业成长率至低个位数,然蔡力行仍预估,2007年高个位数成长看法依旧不变。

    全球最大芯片封测厂———日月光资深副总经理董宏思则认为,日月光因第一季基期较低,加上PC将受惠Vista效应而回暖,消费性电子需求持续加温,通讯领域客户表现相对较弱,虽然CDMA及蓝牙市场景气攀升,但因GSM市场仍在调整库存,以及客户市占率下滑,因此日月光第二季通讯领域相对疲软。整体而言,董宏思预期日月光第二季营收将有10-12%的季增率,毛利率也将回升至25%。董宏思亦直言第三季在Vista及游戏机旺季效益持续发酵下,单季仍将持续出现10%以上的季增率,预期下半年营收将比上半年成长30%。在毛利率方面,董宏思预估,约莫在第三季末、第四季初毛利率即可重回30%的高档水准。

    全球第三大芯片封测厂———矽品董事长林文伯的说法稍嫌保守。他预估第二季营收成长率介于5-10%,营业利润率介于23-25%。就各产业分析,林文伯说,PC产业在历经库存修正后,第二季景气应会微幅攀升；通讯领域亦为微幅攀升；消费性领域第二季则会好得多。林文伯也表示,国际芯片大厂第一季库存比上季并没有明显减少,如果未来消化情况不佳,例如中国内地五一长假销售情况不如预期,则不排除6～7月之间就会有库存调整的情形出现。

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