吴晓灵:汇金拟市场化遴选管理者与董事

　　6月30日,中国人民银行副行长吴晓灵在参加"2007年首届银行家高峰论坛"时说,国家外汇投资公司(下称"汇投")成立时,汇金公司会被整合于其中。她还称,汇金公司或者是未来的汇投,都要成为真正的市场化的投资公司。

　　吴晓灵是在阐述国有商业银行应完善公司治理结构时,提到上述观点的。

　　由于汇投尚未成立,她以汇金作为例子,说,"今后不论国家在组建外汇投资公司时采取何种模式,用控股公司的方式落实出资人责任的政策取向是不会改变的。"汇金公司在国家投入的资金总额内,应该具有对所持股份的控制权、分红的可支配权,以及在划定的投资方向上的投资决策权,从而更好地通过资本运作,实现国家投资的保值,增值。

　　"在这个方面,应该说汇金公司目前还只是一种固定的、被动地持有股份,没有真正的资本运作。"吴晓灵说。

　　她进一步指出,汇金公司应该培育一支职业化的管理者队伍,要形成一种用市场化方式遴选管理者和董事的机制。控股公司的职责就是研究投资方向,做出投资决策,整合所参股企业的资源,提升企业的竞争力和市场价值,因而自身人员的决策水平和管理水平都非常重要,能否派选或从市场遴选优秀的股权董事也格外重要。

　　作为汇投资金来源的财政部特别国债,其发行方式日前也已初现端倪。财政部6月25日"就发行特别国债购买外汇相关问题答记者问",称,"发行特别国债购买外汇后,将增加人民银行持有的国债。"许多业内专家认为,此表述意味着财政部此次将采取向央行定向发行的方式发行特别国债,而这也将在一定程度上化解市场对特别国债发行的恐慌。

　　根据央行4月末的资产负债表,外汇资产余额为9.7665万亿人民币。在财政部直接向央行发行1.55万亿特别国债的方式下,外汇资产会减少到8.2万亿人民币;同时,央行对政府的债权项目会增加1.8325万亿人民币。由于作为央行负债方的储备货币没有变化,所以这种方式理论上对流动性没有影响。

　　"不排除央行用特别国债置换到期央票的可能性。这样,央行实际上是用长期冻结流动性的工具置换了短期冻结流动性的工具,会减缓央票回收流动性的压力,提高货币政策灵活性。"长江证券分析师郜彦伟说。东方证券分析师张杨则说,特别国债直接向央行发行,然后央行再逐步卖出,是否能有效收缩流动性,仍需观察。