兴业证券：科华生物 龙头地位不改 公司高速增长继续

　　近日我们再次对公司进行了实地调研，公司业务发展符合我们预期，预计业绩将继续保持高速增长。预估07年、08年每股收益0.48元、0.66元，维持长期“强烈推荐”评级。

　　核酸诊断试剂将成为新增长动力，主攻血筛市场。在酶标诊断试剂方面，公司的龙头地位不可撼动，目前公司把核酸诊断试剂作为新的突破点，主攻血筛检测市场。公司的三联核酸诊断试剂，在血筛检测市场上有很大的优势。而且国家未来有可能在血筛市场推行核酸检测。这一市场容量超过10亿元，公司有望获得一块市场份额。

　　自产诊断仪器明年有望放量增长。公司自产的全自动生化仪已获准生产，今年会有少量销售。随着其它型号的同类产品陆续进入市场，该仪器的销售在明年有望放量，实现快速增长。预计，今年自产仪器有望实现50%以上的增长，而且凭借仪器带动试剂的销售模式，公司的试剂销售也将从中获益。

　　仪器代理销售业绩乐观。公司控股子公司科华企业发展主营医疗仪器代理销售，去年实现净利润600万元，该公司去年受市场因素影响，业绩有较大下滑，今年市场环境转暖，预计该子公司业绩将出现恢复增长。

　　克林顿基金会合同进展顺利。公司今年收到了该基金会的首个HIV快速诊断试剂订单，目前公司已经开始供货，而且毛利率较国内同类产品更高。除此之外，公司也在积极申请欧盟相关产品认证，争取更大的出口销售规模。

　　我们预计公司全年业绩仍将保持高速增长，预计07年、08年每股收益0.48元、0.66元，维持长期“强烈推荐”评级。

　　作者：李敬雷 兴业证券

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