五道口议事厅（第3期）：“搜捕”热钱

　　五道口议事厅（第3期）

　　“搜捕”热钱

　　Manhunt：Tracking Hot Money

　　有影无形？有迹无踪？宏观调控大背景之下，房地产市场依旧火爆。全国房地产价格涨幅远远超过消费物价指数，尤其在北京、上海、杭州、南京等大城市更加明显。

　　股票市场的表现同样令人惊讶，2006年至今，上证指数已经从100点一路升至4000点以上，其中从3000点到4000点，只用了32个交易日。尽管普遍观点认为，这一切均与热钱有关，甚至眼下有人如见皇帝新装般称“热钱离场”，但注定只能捕风捉影，无人能详述其规模，无人能描绘其性状。甚至对其定义仍存争议。

　　根据央行和商务部第一季度的统计数据，2007年3月末，国家外汇储备余额为12020亿美元，同比增长37.36%。今年1至3月国家外汇储备增加1357亿美元，同比多增795亿美元。今年第一季度中国实际外商直接投资（FDI）为158.93亿美元，同比增长1.56%；一季度外贸顺差为464.4亿美元。

　　【背景声音】

　　吴敬琏(吴敬琏新闻)：

　　中国境内目前的流动性过剩已到了相当严重的地步，起码有30万亿元的热钱在中国的市场中兴风作浪，这导致了去年的房地产热和当前的股市狂潮。（2007年1月）

　　樊纲(樊纲新闻,樊纲说吧)：

　　尽管中国现在经济做大了，但在国际市场上仍然很小，防范风险能力仍然很弱。国内已经有这么多外汇储备，资本项目开放得到的好处不大，风险很大，应该防止财产泡沫带来的消极影响。（2007年2月）

　　国家外汇管理局新闻发言人：

　　从目前了解和掌握情况看，贸易、投资等项下存在一些异常现象。下一步，我们一方面将继续展开延伸检查，对违法违规的短期资金流入和结汇行为予以严厉打击；另一方面将根据检查所反映的问题，有针对性地调整和完善政策，进一步改进和加强外汇管理，防范短期资本流动冲击，促进国际收支基本平衡。（2007年5月）

　　【五道口议题】

　　“热钱”通过怎样的暗道流入？

　　“热钱”究竟是谁手上的山芋？

　　“热钱”所到之处，谁是重伤者？利率和汇率，哪个手段更有效？税收是最终的“泡沫杀手”吗？

　　如何监管才能看住“热钱”？

　　【议事专家】

　　李 德 中国人民银行研究局副巡视员

李 德 中国人民银行研究局副巡视员

　　李稻葵(李稻葵新闻,李稻葵说吧) 清华大学经济管理学院金融系主任

李稻葵 清华大学经济管理学院金融系主任

　　曲凤杰 国家发展改革委员会宏观经济研究院国际经济综合研究室副主任

曲凤杰 国家发展改革委员会宏观经济研究院国际经济综合研究室副主任

　　黄金老 中国银行个人金融部资深财富管理专家

黄金老 中国银行个人金融部资深财富管理专家

　　主持人 庄春光（《当代金融家》记者）

　　精彩观点

　　·热钱从哪里来
　　·热钱到哪里去
　　·热钱流动 谁最受伤
　　·利率或汇率
　　·看住“热钱”