张卫星：现在所有的股票都透支了未来的价值

　　主持人：我是一个股民有一个现实问题问两位，新的会计准则已经实施了，按供应价格计算股票收益。另外半年报马上要出来了，很多公司的业绩体现在半年报里面，长期要调整过来，短期在周末行情当中是不是有这种情况，券商参股了，券商也盈利很多，券商上市了还能分红，这样的股票没有价值吗？有投资价值吗？

　　张卫星：所有的信息叫做技术分析的一个假设，也是技术分析的一个理论基础，就是所有的信息已经反映在股价之中了，你所谈到的这种券商的收益、券商参股包括有非流通股的全流通获得的投资收益，你只要找着这个股票就会在股价上面看到它已经上涨，比如中兴证券业绩非常好，你所谈到的问题中兴证券股价涨了多少倍？所有的信息都在股价上面反映出来，这些都是结果。

如果体提到中兴证券在两年以前没涨，你发现了大金娃娃金砖，我建议你赶快投资，但是你的基本面已经被别人发掘过了，股价上涨已经把这些信息消化掉了，这是基本面分析的一个原因，你所能想到基本面的变化在基础面上已经全部消化了。

　　主持人：所有的股票都透支了未来的投资价值？

　　张卫星：说得非常对，不管是新会计准则也好还是中国经济发展也好，还是投资收益也好，我们所能看到增长的幅度，我没有看到哪个会给我们的股价带来百分之百的收益，我们相关的股票涨了十倍，已经严重透支了。这些利好都被透支了。

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