旭光股份（600353）电子巨头 重点关注

　　现代战争是高科技的战争，飞机、导弹、军舰、坦克全部装上电子设备，自动追踪或闪避敌方目标，而现代各种新型军用电子设备的频段不断扩展，从长波、短波、微波发展到毫米波频段，干扰功率达上百千瓦，脉冲峰值功率可达兆瓦级以上，功率越大，威力就越强。

　　军工背景

　　经国务院国防工业办公室批准建立了旭光电子管厂，专门开发军用微波管等电子对抗装备，并通过股份制改造成旭光股份（600353），现时旭光股份通过军标生产线认证，金属陶瓷发射管生产线获军用标准论证，产品广泛应用于卫星、导弹发射、广播电视、通讯、雷达导航等领域，公司建设的国内规模最大的陶瓷金属化生产线，可年产金属化陶瓷60万件，并打破全球军工巨头法国汤姆逊公司对我国大功率发射管的垄断。

　　旭光股份有30多年积累下来的军工实力，多项军工产品居国内领先地位，发展潜力很大。旭光股份生产的金属陶瓷发射管，包括大功率广播、通讯发射管；米波、分米波电视发射管；微波三、四极管；工业加热管等，不少产品为国内独有，具有国际先进水平，多次为国防和科研重点、尖端工程配套。

　　有望打破外资垄断

　　在开发军用发射管取得成功经验的基础上，旭光股份生产的广播电视发射管产品高居全国榜首，且既能生产超大功率广播发射管，又能生产系列品种齐全的分米波电视发射管，成为我国唯一能自主制造300KW以上大功率发射管的企业，有望取代全球军工巨头法国汤姆逊公司对我国大功率发射管的垄断。

　　市场需求逐步释放

　　随着我国数字广播电视事业蓬勃发展，对大功率广播发射管的需求与日俱增，高达数十亿元的市场需求将在未来5年内逐步释放，旭光股份受益巨大。公司两个型号的发射管产品已在欧洲最大的激光切割、焊接设备制造企业试用，一旦试用通过，公司仅此两个产品将获得上亿元的订单。

　　作为一流军工企业，公司开发的大功率发射管媲美全球军工巨头法国汤姆逊公司，且其流通盘小，随着即将迎来建军八十周年，预计近期军工板块将有突出表现，可重点关注。

　　（华泰证券 李明灯）