国泰君安:牛市未变 中线布局大盘蓝筹

　　周五股指在周末效应的影响下早盘出现了走弱，不过午后在大盘蓝筹股探底企稳的情况下，股指走出了强势反弹，从形态上看，指数在双头的颈线位置获得了支撑，短期内投资者可适当关注颈线位对大盘的支撑，中期来看，牛市格局依然未变，投资者可逢低做中线布局。

　　中期牛市格局未变

　　虽然仅仅在一个多月的时间内市场就出现了两次大幅的调整，但是从长远的角度来看，市场的牛市格局依然没有改变。原因在于：其一，人民币的升值具有持续性的，其二，中国的牛市是建立在金融体制改革的背景下的。更为重要的是，中国作为金砖四国之一，其经济的快速发展是资本市场走牛的根本原因。以日本为例，上世纪70、80年代日本经济每年以接近两位数字增长，而同期的MSCI日本股市指数累积上涨了48倍。而中国经济也保持着每年近两位数字的增长，但是中国的股市升幅并不算很多，特别是与上世纪70、80年代日本股市的走势比较，其走势只处于起始阶段。可见，从中长期来看，投资者有什么理由去怀疑牛市行情呢？特别是当印度股市连创新高的时候，中国股市在下跌过程中存在的机会是显而易见的，投资者并不必被调整吓倒。

　　中线布局蓝筹品种

　　对于下周而言，虽然笔者不否认中长期市场依然处于牛市行情中，但是就短期而言，笔者认为，目前市场政策方面依然存在一定的紧缩预期，特别是在食品价格反弹的背景下，市场将长期的保持在一种加息预期之中，同时，特别国债的发行等因素也将在一定程度上制约股指的反弹高度，大盘在后市仍有可能会走出震荡整固的行情，甚至不排除可能会向下对双头的颈线位形成假突破。因此，综合上述几方面来看，在目前点位上，一方面投资者不可盲目的去追涨，特备是追一些没有业绩支撑的题材股、低价股，追涨的风险将较大。另一方面，投资者可以价值投资的角度出发，适当的寻找一些业绩和成长性双优的个股作为中长线品种布局，这类板块的中长期投资价值将较为明显。具体到板块选择方面，随着明日第一份中报的披露，中报业绩浪有望展开，一些中期业绩预增的个股投资者可适当提前布局，另外，随着奥运申办纪念日的来临，短线经过大幅调整的奥运板块也有望成为市场的热点题材之一，投资者可适当逢低关注。个股关注：鲁泰A（000726）作为世界产量最大的高档色织面料供应商，公司正发生着质的变化，从昔日的设计仿 造、昨天的生产制造，探索出一条自主创新的创造之路。还与世界三大染料生产厂商之一瑞士科莱恩国 际化工公司合作建立“鲁泰科莱恩纺织染整技术研究中心”，公司的科研工作已进入系统化、国际化的 发展阶段。但后半年，纺织品出口压力和人民币持续升值的预期仍在逐步强化，公司将面临一定的成本 上升压力，将对业绩增长产生不确定性影响。公司未来业绩的增长仍来自于新增产能的投产，可中长线 关注产能达产进展。