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外汇投资需提防“二次结汇”

  本报记者 王栋琳

  有消息说,美国黑石集团正在中国寻找股权投资目标。如果收购成功,这将意味着已经入股黑石集团的国家外汇投资公司,刚投出去的钱又“流回”国内。一些专家担心,这会导致央行不得不再次对冲外币资产,相当于二次结汇。
流动性过剩和央行的对冲压力又增加了。

  黑石青睐中国市场

  5月20日,筹备中的国家外汇投资公司与黑石集团签订协议,出资30亿美元购买当时即将上市的黑石集团不超过10%的股份。这被业内看作是外汇投资公司的第一笔海外投资。

  当时中方负责人表示,看中黑石的重要原因是它在中国没有任何投资。投资美国的私人股权投资公司,可以有效分流和运用巨额外汇储备。

  签约时,黑石集团董事长史蒂夫·斯瓦茨曼毫不掩饰对中国市场的浓厚兴趣,他说“这增加了我们对投资中国的热情”。

  在外汇投资公司看好黑石集团的同时,黑石集团已经将投资目标瞄准中国企业。近期有媒体报道,黑石集团正与中国蓝星集团进行商谈,准备购买其股权。

  事实上,对中国市场感兴趣的国外私人股权投资公司远非黑石一家,凯雷、新桥资本、摩根士丹利等都曾向中国企业抛出“绣球”。统计数据显示,截至2006年11月,私人股权机构在中国内地的投资规模达117.73亿美元,居亚洲首位。

  应避免外汇投资回流

  外汇投资公司成立的初衷,一方面是为中国的外汇储备保值增值,另一方面是为了减少央行对冲外汇流入的压力,避免国内流动性过快增长。为此,社科院世经所所长助理何帆认为,如果黑石旗下的基金进入中国,就相当于拿着外汇投资公司的钱投资中国市场。中国的外汇资产出了一趟国,又以外币资产的形式回来了。而央行则不得不对一笔钱冲销两次。这样的外汇投资显然不仅不能减轻央行压力,反而使其操作更加被动。

  另外,有业内人士担心,如果有实力的中国企业被海外私人股权投资机构收入囊中,对中国经济发展未必有利。因为这类收购的结果往往是,这些中国企业随后会通过各种形式实现境外上市。这样,所募集的外币资金将再次汇回国内。因此,不能忽视这种行为给资本和外汇监管带来的困难。

  中信证券首席宏观分析师诸建芳指出,从资金角度考虑,黑石投资蓝星的确会导致外汇资金回流,不符合平衡国际收支的政策意图。不过,从全球化和经济开放的趋势看,外资流入中国进行产业重组和并购是不可避免的。而且,这应该是一笔中长期投资,不是受重点监控的短期投机资金。综合来看,相信政府有关部门会从产业属性和战略安全的角度谨慎做出决定。 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:单秀巧)
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