长江电力：电力龙头 蓄势突破

　　长江电力（600900）：公司是我国目前最大的水电上市企业，拥有独特的水电资源优势，目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的，而三峡水电资源几乎是公司专属资源。水电作为清洁能源，可再生能源，在未来的电力市场竞价上网格局中拥有优先上网的天然优势。

06年10月，公司以10.6亿元购入广州控股11.189％股份及后续拟通过定向增发增持到20％，挺进华南非水电领域。07年2月，公司以现金31亿元投资湖北能源获得45％股权，权益装机容量将大幅增加。2007年公司计划三峡?葛洲坝梯级枢纽年发电量786亿千瓦时（含中国三峡总公司委托管理机组的发电量，公司拥有的发电机组计划发电量464亿千瓦时），其中三峡电站638亿千瓦时，葛洲坝电站148亿千瓦时。力争发电装机规模和经营业绩继续保持增长。

　　值得关注的是，公司参与了中国国航A股发行的战略投资者定向配售，共计认购3,500万A股，认购价格为每股2.8元，总投资金额0.98亿元，锁定期为18个月。2006年10月23日，公司作为战略投资者网下获配中国工商银行A股11,217.9万股，配售价格为本次A股发行价格每股3.12元，总投资金额为3.5亿元。公司本次所认购股份中的50%自中国工商银行上市后锁定期为12个月，另外50%锁定期为18个月。按照当前市价，这些股权都已大幅增值。而最大的基本面题材、亮点之一就是原始投资拥有的大额中国建行的H股股权。去年公司确认参股建设银行的投资收益8.14亿元，收益十分丰厚。公司积极运用金融创新品种，有效降低了财务费用，加大对外投资力度，资本运作取得了较好收益，为年度业绩增长提供了有力的支持。

　　作为清洁能源的水电龙头，本轮行情涨幅明显滞后，作为价值低估的品种，在大盘高位震荡之际成为机构投资者的避风港。该股近期逆市放天量向上突破前期整理平台，随后缩量回抽确认突破的有效性，后市有望挑战前期高点并进一步向上拓展空间，值得中线关注。（北京首证）　

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