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招行权证创设是否涉嫌诈骗?

  昨天,招行认沽权证(580997)盘中最低价0.691元,收于0.819元,而在不到一个月前,该权证一度被炒到4.949元,短短19个交易日暴跌80%以上。

  "我3.47元买进,结果1元卖出!""我2元进的,现在怎么办?""救救大家,救救人民大众"……在某财经网站的论坛上,"沽民"互吐苦水,很多人把矛头直指权证创设制度,甚至大呼,"监管部门和券商狼狈为奸……"记者在该论坛上看到,有部分网民正以律师身份发起诉讼索赔活动,他们认为,部分券商依据上交所有关管理办法进行的创设活动,是违法行为。

  ■网民指称权证创设涉嫌侵权

  一位网民认为,目前针对招行权证的创设涉嫌"侵权"和"诈骗"。他表示,"招行以附加认沽权证的方式进行股改,参加者对认沽权证享有独得的权利,上交所让部分券商违法创设,数量增大,导致收益减少,侵占了当事者的合法权益,因此涉嫌侵权";"上交所不但让部分券商违法创设,而且数量超过目前的流通股数,这就构成了'诈骗'。诈骗罪是指以不法所有为目的,使用虚构事实或隐瞒真相的方法,骗取数额较大公私财物的行为。虚构的事实,是指根本就没有发生或者没有事实根据的事实。就本案而言就是多创设的部分。众所周知,认沽要行权必须有股票,没有股票怎么去行权?招行流通A股只有47亿,可目前认沽已有60多亿,多出的根本无法行权。他们明知如此,可还打着'稳定市场'的幌子大量创设,牟取暴利。"

  ■招行权证一周内被券商创设超过26亿份

  5月底,证券市场开征印花税以来,随着股票市场的大幅回调,大量投机资金涌入权证市场,认沽权证理论上具有一定做空性质,更是给了热钱爆炒的理由。6月11日,权证市场日成交突破千亿,达到1115亿元。6月27日,只有16个交易品种权证市场的成交总额创下天量1372亿元,甚至超过了当日上海市场所有股票的成交总额。本来一直徘徊在0.4元价位的招行认沽权证,6月份,在不到十个交易日里,最高涨到4.949元。

  在权证最火暴的6月中旬,招行认沽权证在一周时间内,就被券商在创设超过26.8亿份,而该权证最初的发行规模不过22亿多份,更令人瞠目的是,招行流通A股只有47亿,可目前认沽已有62.5亿多份。券商通常将上市的创设权证迅速卖出,这样的"无本买卖",让所谓"创新型券商"大发横财。

  ■"博弈理性"有罪?

  招行认沽权证的行权价格为5.45元,即到期后(2007年9月1日)持有者可以该价格卖出招商银行(600036),而招商银行昨天收盘价为25.87元,从目前情况看,在9月1日行权时,其股价低于5.45元的可能性几乎为零,招行认沽权证和以往那些最终归零的认沽权证一样,也是废纸一张。

  "有常识的人都知道,目前的招行认沽权证价值为零,买入这样的权证显然不符合投资理性,但是,它符合博弈理性,既然有这个东西,就有人会去玩儿。"和讯信息首席分析师文国庆认为,"在权证市场我们的结算方式是证券给付,以此衡量,无限创设甚至让发行规模超过流通A股,这样做是不负责任的。"记者采访的另一位分析师则表示,"理论上说,机构可以进行创设,散户也有权进行创设。如果认为散户搞创设监管部门忙不过来应付,因此剥夺散户的权利,那么大家最好谁也别创设,这样才公平。否则就是'只许州官放火,不许百姓点灯'。"

  名词解释

  权证创设

  是指权证上市交易后,由有资格的机构(券商)申请的、与原有权证条款完全一致的增加权证供应量的行为。券商在创设时,需要将相应的股票或一定的现金存放在履约担保账户。

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(责任编辑:陈晓芬)
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