·上半年累计贸易顺差1125 亿美元
中国海关总署10日发布最新统计,今年1至6月全国外贸进出口总值达到9809.3亿美元,逼近万亿美元大关。预计全年进出口总值可望超过两万亿美元。海关统计显示,上半年进出口同比增长23.3%,其中出口5467.3亿美元,增长27.6%;进口4342亿美元,增长18.2%。
由于最近两个月企业突击出口,导致连续两个月贸易顺差大幅攀升。今年上半年累计贸易顺差达到1125亿美元,比上年同期增长83.1%。
点评:今年上半年贸易顺差增长非常快,原因是多方面的,有长期因素,也有短期因素。但我们认为,目前外贸顺差规模比较大,主要还是受长期因素的影响,虽然我国已经调整了出口退税率,效果一下子难以体现出来。预计下半年外贸顺差增长速度比较快。
·中行报告称下半年加息一至两次 幅度不会太高
就在加息传闻在坊间越传越盛之时,中国银行的一份最新报告更是将人们的这个猜测推上了风口浪尖。中国银行全球金融市场部7月9日发布的报告指出,6 月中国货币政策相对稳定,中国人民银行经历了一个月的观察期后,今年下半年还有1-2 次小幅加息的可能。
点评:中国物价上行的压力较大,尤其是粮价上行趋势可能给物价带来一定的冲击,预计6月居民消费价格指数(CPI)可能会接近4%。我们预计央行将在第三季度加息。
·中央调查十省市土地出让金遏制房价上涨
市场策略 ·下跌空间有限 关注中报行情
周二沪深股市没能延续前两个交易日的强势上扬行情,尽管有以招商银行业绩大幅预增而引发的金融股的集体上扬,但股指冲高回落,终未能突破60日均线压制,终盘仍以绿盘收市,其中沪综指报收3853.02点,下挫0.78%。
对于当前的市场,我们的判断主要有两点:一是股指短期下跌空间有限,反弹仍有望持续,但对市场的中期走势,我们继续维持中期调整的判断;二是市场继续反弹的主要推动力将是上市公司绩优中报的陆续预告。
我们判断,股指短期下跌空间有限。目前全部A 股的市盈率约为33 倍,代表两市优质个股的沪深300的市盈率只有28倍,而与之相对应的沪深两市全部上市公司的业绩2007 年将同比2006 年增长40%,2008年同比2007年增长28%。相对这么高的业绩成长,目前两市的估值水平是基本合理的,可以接受的。
我们认为中报行情将继续演绎,推动股指反弹。我们做出这个判断的理由是上市公司2007 年的中期业绩将非常优异。截至7月5日,两市有563家上市公司披露了中期业绩预告,其中超过40%的上市公司预期其中报业绩将同比增长50%,而预减的上市只有31家,不到6%。因此上市公司2007年中期的业绩将相当出色,也将会给相应上市公司的股价带来上涨动力,从而推动反弹行情继续。
因此,我们建议投资者对上市公司的中报业绩要加以足够的关注。重点布局业绩超出市场预期的上市公司股票,享受业绩超预期增长带来的阳光利润。
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(责任编辑:陈晓芬)