哈空调：占据电站空冷市场的主导地位

　　哈空调（600202）主要收入来源集中于两大块：即石化空冷与电站空冷，石化空冷是公司的传统领地，市场占有率高（50%以上），毛利率也相对较高，目前公司占据该领域市场的主导地位；电站空冷是公司目前最大的收入来源，潜力巨大。

　　乌拉山发电厂30万千瓦级电站空冷器第一单的签署，是哈空调电站空冷领域的里程碑。此前，哈空调没有得到一次在国内电站工程中展示能力的机会，原因就是没有做过30万千瓦级电站用空冷设备的“业绩”。在工程项目的招投标市场上，“业绩门槛”已成为制约哈空调拓展国内市场的“非技术障碍”。该项目的实施使哈空调从此越过重重壁垒，踏上了新的发展之路。另一方面，公司产品也十分符合国家的环境保护政策和节能减排的目标。随着国家面临着环境资源的巨大压力，集中在缺水地区的坑口电厂，不得不采用大型空冷设施，由此给哈空调提供了较大的市场机遇。06年较05年，在财务费用上增加了871万元人民币，主要就是贷款利息增加的结果。预计07年公司的财务费用较06年相比仍将有一定程度的增加。哈空调本次中报业绩预增100%-200%，即中期每股收益0.25-0.37元。

　　兴业证券分析师邵宇开预估，公司2007年每股收益为0.71元。公司市盈率、市净率都低于电力设备行业以及机械行业平均水平。考虑到公司在国内空冷市场的相对垄断地位，公司合理估值为25-30倍，公司合理价格为17.75-21.30元，给予“推荐”的评级。

　　作者：林容弟 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。