港口航运公司盈利强劲 去年实现整体利润239亿

　　港口和航运上市公司在2006年度实现整体盈利，年度可供分配利润239亿元。

　　近日出炉的《2006港口和航运上市公司绩效评价报告》显示，去年港口上市公司平均每股收益0.36元，每股净资产2.9元，每股资本公积1.04元。

　　该报告由中国国际海运网和大连海事大学世界经济研究所共同撰写。报告将24家在A股上市的港口、航运公司进行数据统计，并将其所得绩效划分为偿债能力、经营能力、盈利能力和成长能力4个层次。同时，设立负债比率、应收账款、流动比率、业务收入、业务成本、利润总额、可供股东分配利润、净利润、净资产收益率、总资产、每股收益、每股净资产等13个指标。最后得出了龙头股、绩优股、潜力股、风险股4种股票绩效模式。

　　绩效报告还指出，强劲的现金流、稳健的融资政策、高效的管理和丰厚的盈利是港口和航运上市公司2006年的绩效特点。

　　报告通过对11家港口上市公司和13家航运公司去年的数据统计得出，港口和航运上市公司在2006年度实现整体盈利，年度可供分配利润239亿元，占整个营业额的19.2%，高于17%的市场平均水平。

　　而在两个行业之间，港口上市公司总资产略多于航运上市公司总资产，负债比率相对与航运公司要低4%，权益资本比重偏大，呈现出相对保守的特点。2006年营业额210亿元，远远低于航运上市公司616亿元的规模。业务成本要比航运成本低29.6%，毛利率远远高于航运上市公司，和航运公司只差7.8%，但营业额却相差2.9倍，说明港口和航运各自保守与激进的市场行为和特点。

　　数据还显示，两个行业2006年可供股东分配的利润分别为47.66亿元和70.75亿元，航运要远远好于港口，在每股净资产方面，港口要优于航运业。

　　报告还指出，由于中国经济的长期高速发展，受产业布局调整和贸易的拉动，港口和航运业的投资价值被广泛认同。上市公司中的中远和中海等纷纷斥巨资投资大型化、深水化码头，特别是集装箱码头，以获得港口业务所带来的丰厚利润。

　　另外一方面，港口业在被下放到地方后，经多年整合，强烈的投资欲望得到释放。地方政府把港口纳入临港产业布局中，将航运公司的招商引资作为启动临港产业首要任务之一。港口业为使其利润链更长，纷纷投资喂给港与枢纽港之间的航线运输，呈现出港航一条龙打造物流链的现象。

　　对于这两个行业的投资价值，绩效报告称，目前，港口和航运板块的市盈率只有27倍，远远低于市场平均水平，具有明显的投资增长型股票的特点。