华泰证券：ST雅砻(600773):中长线

    在西藏旅游连拉大阳并创新高的鼓舞下,西藏板块8兄弟近期表现相当突出,走势强于大市。西藏板块在A股市场属袖珍板块,只有8家上市公司,但却有鲜明的地方和产业特色,随着青藏铁路全线运行,以及政府在十一五期间将对西藏投资超过1000亿元,西藏经济正全面起飞。

西藏的特产是冬虫厦草,被称为“天下第一草”,补而不燥,强身健体,连外国人也从我国大量进口虫草补身,冬虫草的营养价值和药用价值均远超过海参、鲍鱼,是食物“奢侈品”之王、高级送礼佳品,比茅台酒还名贵几倍,但虫草生长在海拔4000米以上的高寒地带,全部野生,产地主要集中在青藏高原,其中以藏北那曲地区和藏东南地区产量最大。现时A股中的虫草第一股是ST雅砻(600773),公司在国内独家经销“布达拉宫”牌藏产优质虫草,发展潜力相当之大。

    ST雅砻的藏药基地位于首府拉萨所在的雅砻地区,雅砻河谷历史悠久,被公认为“西藏民族文化的摇篮”,公司携手西藏梅邦虫草制品有限公司,把“布达拉宫”牌藏产优质虫草打造成中国内地虫草第一品牌,目标是争取国内年销售3吨虫草,占据国内市场的30%。ST雅砻还持有西藏金珠矿业60%股权,神秘美丽的西藏资源丰富,ST雅砻近水楼台先得月,在此开发藏药和矿产,特别是公司介入冬虫草经营,发展潜能不可小视。经过重大资产重组,ST雅砻确立了藏医药、藏方保健食品、生物农药三大主营业务发展方向,公司汇集藏医药产业各环节的药材种植、藏药生产、代理营销、终端销售、藏医诊所、技术研发产业链在迅速地建立起来,成功研发了五个藏药品种的胶囊剂型,其中十五味乳鹏胶囊、二十五味珊瑚胶囊和十一味甘露胶囊为国内独家剂型,并正在申请国家中药保护品种。

    现时西藏虫草批发价在每公斤5、6万元左右,零售价则高达12万元,销售毛利率超过了100%,ST雅砻与西藏梅邦虫草签约,将以“布达拉宫”牌虫草为公司虫草经营的唯一品牌,西藏梅邦虫草2006年出口量超过了7吨,是全国唯一一家上规模的冬虫夏草经营企业。贩卖虫草的关键是有货源,梅邦虫草可控制共约10吨的虫草基地,将为ST雅砻提供货源保证,同时虫草市场混杂有假货,所以顾客宁愿买贵些,也要认品牌,“布达拉宫”牌虫草是行内第一品牌,具有巨大优势。ST雅砻利用西藏独特的资源优势,从事藏药和矿产经营,负责“布达拉宫”牌虫草的推广销售,未来有很大发展潜力,值得重点关注。

（来源：华泰证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。