22家券商半年报率先“露富” 权证成新利润增长点

　　朱茵截至7月16日，已经有22家券商公布了上半年的年报，利润增长倍数可观，净利润同比增长较多的有10倍以上，不少券商同比增长4倍以上。从收入结构上看，大多券商的经纪业务收入在营业收入中的占比超过了60%。权证创设等新业务也给几家创新类券商带来了可观的收入。上半年券商净资本普遍有了极大的改善，增添了抵御风险的能力。

　　经纪业务收入贡献最大

　　从已经公布的半年报情况看，申银万国证券和光大证券两家公司的净利润超过了20亿元，分别为29.75亿元和21.04亿元。之后是华泰证券17.34亿元。

　　由于经纪业务在上半年“日进斗金”，那些拥有更多网点优势的券商的收入结构中，经纪业务占比越高。例如，申银万国证券的手续费收入占营业收入的比例为75.6%，此外，华安证券的手续费收入对营业收入的贡献高于80%。值得注意的是，在这一比率中，数值最低的是中金公司，该公司的手续费收入仅仅占营业收入的28.4%。

　　在自营差价收入中，光大证券为12.61亿元。投资收益上光大证券也暂时居首位，达到8.9亿元，申万为2.82亿元。申万的自营差价收入也高达9.11亿元之多。自营差价收入对营业收入的比例并不等，比较高的券商占比接近50%，例如新时代证券、日信证券等。德邦证券的自营差价收入占营业收入的比例高达55.5%。

　　在证券承销收入上，中金公司独占鳌头，达到9.23亿元，其余的券商收入比较好的也就是几千万元。

　　券商净利润增加惊人，从已经公布半年报的券商看，光大证券的净利润几乎为去年同期的10倍，申万则为去年同期的4倍，长江证券的业绩也十分亮丽，净利润为11.87亿元，相比2006年同期2.33亿元，增长率409.44%。南京证券今年上半年实现盈利7.92亿元，较去年同期5570万元增长13.14倍。从目前的情况看，大多为去年同期获利的3至4倍。

　　净资本大幅提升

　　值得关注的是，申银万国证券上半年主要经营指标均创历史新高，净资产达到76.83亿元，超过了注册资本67亿元。这一情况在其它一些券商报表中也有体现。

　　按照净资本来看，和去年同期相比也增加了不少，申万去年同期的净资本金仅为12.3亿元，今年年中这一数字已经达到52.1亿元，光大证券更是达到58.37亿元，华泰证券也从26亿元增加到了今年中期的近40亿元。在以净资本为风控考核的标准下，券商的业绩提升，显然也扩大了其开展新业务的可能和风险承受能力。截至6月30日，申万的净资产为76.83亿元，每股净资产1.14元，比2006年末审计后每股净资产0.46元增长148%，比2005年末审计后每股净资产0.27元增长了322%。

　　权证成新利润增长点

　　此外，今年上半年的权证市场交易活跃，给券商带来的收益可观。以光大证券为例，其半年报显示，公司2005年权证创设收入2.34亿元，2006年为2.21亿元，今年上半年为7.96亿元。国金证券的统计显示，截至今年6月25日，上半年19家参与权证创设的创新券商的收益为44.148亿元；其中中信证券独占鳌头，以8.86亿元排在首位。从武钢权证开始，权证创设始终成为低风险或事实上的无风险暴利，去年券商权证创设的年收益率屡次出现100%的机会，个别品种甚至出现超过200%的年收益率。国金设计了一套测算创新券商创设权证的收入公式，根据这个公式，在招行认沽权证上，中信获利8.16亿元，国泰君安获利6.94亿元，光大、国信、申万和招商的收入也超过4亿元。参与创设份额较小的东海和上海证券分别获利1.37亿元和1.38亿元。券商在权证创设上的收入无疑成为今年的又一大进账。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。