绵世股份：转型房地产近三年收益可期

　　绵世股份（000609）借壳燕化高新，主业转型房地产。目前公司无不良资产，其前两大股东联合控股34.79%的股权，大股东股改时已承诺07年每股收益为0.54元。

　　目前公司用于土地开发的现金充足，主要利润来源于土地一级开发，获利丰厚。预计2007-2009年主要利润来源于目前正在进行两个一级土地开发项目：公司全资子公司天府新城开发的成都市成华区保和乡项目，以及参股公司中新绵世开发的成都市郫县犀浦镇项目。预计开发上述两个项目将在近3年内带来5亿的净利润。除了上述项目外，公司尚未有新增开发储备项目，未来房地产一级开发的持续盈利尚需观察。作为深沪两市中唯一一家纯粹进行房地产一级开发的上市公司，若未来能不断获得一级开发项目，则公司的发展前景乐观。目前公司股本只有1.4905亿股，每股净值3.79元，流动性差，存在股本扩张增强流动性的需要。

　　中投证券分析师李少明认为，由于公司股本小，近三年每股收益丰厚，预计07-09年的每股收益将分别为0.87元、1.23元和2.19元，年净利润复合增长率60%，对应三年市盈率21.5、15.2、8.5倍，给予“推荐”投资评级。

　　作者：周莹 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。