通宝能源：大股东的定位决定业绩增速

　　通宝能源(600780)自身发电机组单一，缺乏持续发展能力，作为大股东山西国电集团在国内资本市场的唯一平台，未来主要的投资机会在于大股东的资产能否注入。目前集团已有做大做强资本市场的行动，寻求战略合作伙伴的工作已经展开。

　　公司原有3块电力资产，即山西柳林1*10万千瓦机组、山西河坡2*5万千瓦机组，以及控股90%的山西阳光发电4*30万千瓦机组。今年年初，将柳林和河坡公司的20万千瓦小机组出售给集团，与此同时为解决装机容量下降的问题，又以低廉的价格购买了山西阳光发电剩余的10%股权，通过此次交易装机容量减少了8万千瓦。目前的公司的发电资产只有阳光发电这一个电厂，单一电厂对业绩的影响起伏比较大，这在上市公司的发电机组资产组合中属于极其少见现象。下半年山西省内新装机组集中投产，预期全年公司机组平均发电小时将下降到6,200小时左右，降幅达到了8.76%，对业绩将有明显的影响。集团占有发电和配电两端市场，06年资产总额突破260亿元，权益装机容量达到600万千瓦，还有多个在建电源项目，到“十一五”末，权益装机容量将达到1000万千瓦以上。

　　中投证券分析师朱亦农在暂不考虑公司资产未来可能的变化情况下，预测07-09年公司的每股收益分别为0.14、0.15、0.17元，短期并无估值优势，暂时给予“中性”评级。

　　作者：肖佳楣 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。