倍新咨询:热点切换未成 投资方向不改

机构：倍新咨询

经济数据果然过热，尤其是六月CPI，竟然高达4.4%，这下想不加息都难了。人生不如意事十之八九，巴巴地盼着人气能尽快恢复，热点能顺利切换，谁料金融地产一歇气，马上没了主心骨，再度出现调整。

不过且慢怨天尤人，我们要把握的是大方向，途中的坎坷必须经历，每天的波动何必在意！最新数据显示基金在二季度有所加仓，方向是金融、地产、机械、煤矿等行业，跟我们提示的重点行业基本吻合。既如此，投资方向当然用不着作多少调整。

钢铁股继续走弱，还是源自市场对钢铁价格不振的担心，出口退税政策的改变确实令行业短期出现了比较微妙的状况。但从中长期看，宝钢、武钢等优势企业必定在整合中受益，其高端产品也不会受到冲击。从另一个我们关注的行业电子元器件的走势分析，生益科技、莱宝高科都有整理告一段落的迹象，仍可密切留意；煤炭股联系几天调整，成交量极度萎缩，证明做空动力接近衰竭。

机械行业是长期以来市场关注的焦点，自身基础雄厚加上国家重点扶持使得业绩持续增长题材亮点不断，军工、工程机械、造船、电力设备等都曾成为市场的领涨者。而在节能减排背景下，000581威孚高科越来越多地进入了人们的视野，并成为机构重点增仓的对象。看点集中在与博世的合资公司身上。一季度博世DS欧Ⅱ的油嘴和喷油器销售情况良好，预计全年单独核算的利润可超过1亿元。2007年7月1日是欧Ⅲ排放标准实施的最后期限，预计2007年公司共轨系统可获得10万台以上订单，2008年订单量将成倍增加。由于与国内大部分柴油主机厂的发动机已完成匹配，公司共轨产品在国内将处于垄断地位。08年基于20万台以上的销量预测，估计销售净利率可达到20%，净利润5.5亿元，最迟2009年首期35万台产能可充分利用，盈利将达到8亿元以上（以上预测均包含了欧Ⅱ系统的油嘴和喷油器贡献）。

此外，欧Ⅱ产品国际市场的开拓有积极进展。机械泵业务在印度市场的拓展已有相当进展，产品匹配工作大部分接近完成，剩余的工作主要是落实售后服务体系。印度市场的机械泵年需求量超过百万台，主要是小型发电机配套，产品主要包括PL泵和IW泵，预计下半年就有部分销售。公司是柴油喷射系统产品领域的龙头企业，是欧Ⅲ排放标准政策的主要受益者，估值水平应当处于零部件企业高端。07年业绩不会很理想，但之后是明确的爆发增长期。

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