有色金属板块顶住利空压力继续前行

机构：倍新咨询

周四市场在国家统计局公布6月份CPI达到4.4%消息背景下小幅回调，但市场信心并没有受到此消息的影响，个股方面涨多跌少，我们已经提到了预期中的利空根本不是利空，之前不少专家学者都预计6月份的CPI将在4.4%左右，加息也是不可避免的事。

因此市场心态反而稳定许多，盘面上热点活跃，有色金属板块在沉寂一天了，周四再度活跃，再显资源股的强势风范。

有色金属板块周三普遍回调主要受利空消息影响。财政部、国税总局决定自2007年8月1日起，对铅锌、铜及钨三种矿产资源税适用税额标准进行调整。铅锌业每吨矿石增加成本14.5元，每吨金属增加综合成本96.7元，提高成本1.29%；铜业每吨矿石增加成本5元，每吨精铜增加综合成本416.5元，提高成本2.78%。本次调整将使得相关金属综合成本有1-3%的抬高，产品的定价权目前基本掌握在上游企业中。资源税的调整对于上游企业的负面影响，很可能通过价格传导影响下游冶炼企业，而最终影响商品的价格；另一方面，对于资源税的加征也有望促进国内铜精矿、铅精矿等产品的进口，从而提升外盘金属价格的上扬。因此资源税调整对于行业利润的最终影响短期还难以量化。资源税上调对上市公司利润影响较小，影响EPS 1-4分钱。金属价格仍旧是资源类公司投资的主线索，不应过于担忧资源税费提升的影响。此次调整是在基本金属及能源产品价格大幅上涨了数倍，而资源税标准依然维持在93年水平以及国家加强行业调控，强调节能减排的背景下做出的。资源税的调整，对于控制能源行业过度扩张，降低能耗是有积极意义的。

建议继续关注行业龙头股，对于黄金股和稀土行业上市公司可以重点给予关注。重点个股有宏达股份（600331）、云南铜业（000878）、铜都铜业（000630）、山东黄金（600547）、中金黄金（600489）和稀土高科（600111）。

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