新股定位:高金食品(002143)

    高金食品(002143) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind收集的专家对新股定位的观点 及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间   摘要
招商证券   16.0-19.0元公司作为传统行业的区域龙头，主要是通过内外兼修来
                      实现产能的大跨步发展。我们预计公司未来三年规模扩
                      大的复合增长率在30％以上，考虑到毛利率水平受猪价
                      和市场开发进度的影响而不稳定，期间费用也会随规模
                      扩张而大大增加，因此预计其净利润增长速度会较收入
                      增长略缓，我们预测公司07－09年EPS分别为0.46、0.
                      55和0.74元，认为合理估值区间为16-19元。


海通证券   20.4-23.8元我们预计公司2006-2008年的每股收益分别为0.55元、
                      0.68元和0.88元。综合PE相对估值和海通DCF绝对估值
                      结果，我们认为高金食品上市后的合理定价为20.40-2
                      3.80元，对应PE07为37.09-43.27x；对应PE08为30.00
                      -35.00x。鉴于该公司股本规模较小，因此上市首日价
                      格很可能冲破我们认为的合理上限。


国泰君安   16.32-18.9元选取与公司主营业务相近的A股公司作为参照，显示07
                      年平均市盈率为43倍，考虑到新股上市的溢价因素，上
                      市目标价格为16.32-18.90元。


上海证券   15.75-19.6元根据同类股动态市盈率35-58倍的水平，再考虑到近期
                      大盘回落，成交趋于清淡，拟谨慎选取同市场水平相当
                      或略微溢价的30－40倍为其估值标准，以07－08两年的
                      预测每股收益为基础测算，按35倍市盈率，则对应的区
                      间为15.75－19.60元。

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