有研硅股 技术创新提升盈利能力

    □本报记者 李少林

    如今公司年业绩增长3、4倍并不是多么令人惊异的事,但如果公司是电子类企业就令人刮目相看了,或许有研硅股(600206)就是这样的公司。

是什么原因让有研硅股这个曾经徘徊在亏损边缘,每年净利润仅有两三百万的企业,最近两年成为资本市场宠儿的？

    技术突破获“新生”

    2006年有研硅股实现净利润1788万元,每股收益0.12元,同比增长3.8倍,跻身中证成长百强企业行列。而根据天相投资公司的预测,公司今年业绩将可以达到每股0.50元,同比增长3.2倍。公司今后2至3年内有望继续保持高速增长的态势。

    公司副总经理兼董秘陶森表示,有研硅股业绩高速增长得益于公司自主技术创新,主要是有研硅股通过五六年的技术攻关,攻克了12英寸及12英寸以上的大直径硅单晶生长技术难关。

    大直径硅单晶应用于集成电路生产设备,集成电路设备商用大直径硅单晶制成硅片“托盘”,用于在干法刻蚀设备中加工12英寸硅片。

    近年来,全球12英寸集成电路生产线数量增加,2004年我国第一条12英寸集成电路生产线建成投产,目前已经建成3条12英寸生产线。预计未来仍有2至3条12英寸生产线投产。12英寸生产线增加将促进集成电路设备产业的需求。

    据悉,去年有研硅股大直径硅单晶销售20吨,预计今明两年大直径硅单晶销量将增加到60吨和120吨,大直径硅单晶今年将带来2亿元销售收入。如果有研硅股大直径单晶产量达到120吨,将占据这个市场三分之一的份额,与三菱、东芝等国际企业三分天下。

    陶森告诉记者,通过技术创新,公司产品能够迅速迈进门槛极高的大直径硅单晶市场,并替代老牌国际企业的产品,产品订单也逐年成倍数增长,为公司带来丰厚的利润回报。

    而决定公司未来发展前景的12英寸硅单晶抛光片生产技术,同样要以大直径硅单晶生长技术为基础。“突破大直径硅单晶技术,就如同为公司打开了另一扇成长空间的大门。”

    太阳能电池单晶是公司另一个增长点。预计公司今年可以生产太阳能电池单晶50吨,2008年达到100吨。按照有关测算,太阳能电池单晶的销售收入在1亿元左右,如果按照30%的毛利率计算,大直径单晶和太阳能电池单晶今年将为有研硅股带来9000万元毛利收入。有研硅股今年的销售收入也将突破7亿元。

    太阳能用多晶硅带来转机

    而在此之前,有研硅股却经历了集成电路产业低谷的漫漫长夜。

    2001年至2004年,全球集成电路制造产业经历了最漫长的衰退周期。互联网泡沫带来了集成电路制造产能过度扩张,而随着互联网泡沫的破灭,市场需求的增长远远跟不上全球集成电路产能的增长,降价、减产成为集成电路制造商不得不选择的求生之路。

    有研硅股生产的4至8英寸硅抛光片正是集成电路制造的上游原材料,集成电路制造商通过光刻机等特殊设备在硅片上刻录电路,并生产出在电视、电脑、手机以及便携式娱乐数字产品使用的芯片。受集成电路产业周期和全球产能过剩的影响,公司4至8英寸抛光片亏损。

    2004年下半年,全球集成电路制造产业开始出现复苏迹象,但太阳能产业开始蓬勃发展却给硅片产业带来了原材料的危机。2005年,硅片生产原料多晶硅同样是太阳能电池的原料,尽管电子级用多晶硅的纯度要比太阳能用的要高出许多,但是太阳能用多晶硅的价格反而要比电子级多晶硅价格为高。电子级多晶硅价格当时为80美元/公斤,而太阳能用多晶硅价格则达到150美元/公斤。

    不过机缘巧合,太阳能用多晶硅涨价给有研硅股带来的却是经营的转机。有研硅股在多晶硅涨价之前签订的原料供应合同,保证了其原料的稳定供应；而公司拉硅单晶棒时的头料和尾料带来额外的收入,这些头料和尾料原来只能回炉或者作为废料处理,但太阳能电池产业兴起,让这些废料有了用武之地。有研硅股将这些废料收集起来作为生产太阳能电池用硅单晶的原料,为公司贡献了不少的利润。

    2005年全球集成电路产业开始走出低谷进入上升周期,硅片价格开始上涨。根据有研硅股透露,公司硅抛光片价格自2005年以来已经上涨了1倍,同期多晶硅原料的价格由85美元/公斤上涨到130美元/公斤。有研硅股副总经理陶森对记者表示,硅片价格上涨促使公司主要产品4至8英寸硅抛光片的生产有较大的改善,从2006年下半年已经开始盈利了。

    12英寸硅抛光片的财富故事

    6月26日,有研硅股与新光硅业签订协议。协议内容为：有研硅股负责对新光硅业生产的不同规格的电子级多晶硅样品进行检测和试用评估；新光硅业同意如果获得有研硅股对其生产的电子级多晶硅产品的合格评估结果,每年保证按其产量向有研硅股提供相当数量的多晶硅材料,并在价格上给予一定优惠。

    公司表示,合作将缓解公司多晶硅原材料供应紧张的现状,为公司进一步扩大生产规模奠定了基础。

    7月3日,公司公告将定向增发2000万股,至少募集4.5亿元。募集的资金将用于三个项目投资建设：投资1.76亿元用于年产24万片12英寸集成电路用硅单晶片项目；投资1.57亿元用于年产140吨大直径硅单晶项目；投资1.17亿元用于年产240吨太阳能电池用硅单晶项目。

    双方合作更是着眼于12英寸硅抛光片和多晶硅原料供应之间的合作。公司称,合作将尽快促进新光硅业多晶硅原材料达到国家电子级应用标准,改变公司原材料完全依赖进口的局面。

    而对于有研硅股而言,12英寸硅抛光片将是公司未来发展的重点产品方向。根据预测,未来几年全球半导体市场的需求将以6%-9%的速度增长,而8英寸以下的硅片市场基本上处于平衡状态,整体市场的增长将主要靠12英寸硅片市场的需求拉动。因而跟随行业发展趋势,大力发展12英寸硅片相关产品是公司未来发展的主导方向。

    按照我国集成电路产业发展战略,以中芯国际12英寸集成电路生产线为龙头,建设完善上下游配套产业链,向上发展硅抛光片、多晶硅等材料产业,向下发展封装、测试产业,同时大力加强集成电路设计产业发展。

    实际上,有研硅股的12英寸硅单晶抛光片正在中芯国际进行第二论考核评估。据悉,如果通过此轮考核,有研硅股的12英寸硅单晶抛光片在技术上就算过关,可以投入商用。

    国际上一些硅片生产龙头企业都曾经因为12英寸硅抛光片的投产而创造了巨大的财富效应。统计数据显示,12英寸硅单晶抛光片的年平均增长率达60%－70%,已成为全球硅片市场最有活力的部分。我国未来几年内将陆续建成3条生产线,预计“十一五”期末,国内对12英寸硅片的年需求量为200万片左右。

    据悉,有研硅股目前已经建成一条12英寸硅单晶抛光片中试线,每月产能约为1万片,经过技术改造,在此生产线基础上,有研硅股将该生产线的产能提升到每月2万片。这也是公司定向增发资金主要的投向点。

（来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。