中国铝业：产能扩张抵消成本上涨因素

　　中国铝业（601600）预计2007年国内氧化铝产量2100万吨，其中中铝约1000万吨，非中铝系约1100万吨。预计国内氧化铝消费量2600万吨，需进口约500万吨弥补国内供应缺口。

　　公司控股股东和实际控制人为中铝公司。中铝公司是国家授权投资的机构、国家控股公司和国有重点骨干企业。据介绍，2007年电解铝项目除中铝申请到2个外，其它项目没有获得国家发改委批准。公司拥有低铝硅比低品位铝土矿处理专有技术，加工处理低品位矿石更具有成本优势。公司拥有专有技术和专利技术的烧结法可利用铝硅比在3-5的中低品位矿石，具备世界先进水平，这使公司应用低成本的低品位铝土矿具有较大的成本优势。2007年6月公司发行总额为人民币20亿元公司债券。“07中国铝业债”为10年期固定利率债券，票面年利率为固定利率4.50%。国内企业发行企业债必须通过严格的审批，中铝股份作为央企的控股公司和上市公司，在发行企业债取得低成本融资方面具有优势。

　　上海证券分析师朱立民认为，假设未来1-2年氧化铝和电解铝价格保持基本稳定，公司将因为氧化铝和电解铝产能扩张，在抵消铝土矿和电力、烧碱等成本上升因素后，仍能保持稳定增长。预计2008年每股收益在股本扩张后仍可达到0.98元，按照25倍市盈率，6个月目标价位在25元左右。

　　作者：黄汉兵 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。