揭秘二季基金选秀图 新增79只股票具备三大特点

　　日前，56家基金公司的323只基金半年报全部披露完毕，二季度合计取得净收益2213.10亿元，较一季度增加753.33亿元，环比增幅达51.61%，再创历史之最。也正是主力机构的这种高收益，使得基金二季度的持股动向再度引起市场的关注，尤其是基金在二季度新增的股票，更能体现出基金新的投资价值观。

分析显示，基金二季度新增的79只股票具备三大特点。

　　基金"买金置地"

　　统计显示，可比的256只偏股型基金中，中国平安、中国人寿、招商银行、浦发银行、华侨城等一批金融地产股以及大商股份、苏宁电器、王府井等一批消费服务类股票受到基金持续增持，凸显了人民币升值及消费升级的投资主题，上海机场、白云机场等一批增长稳健的股票受到基金增持，显示出基金开始在投资中体现出一定的防守性。而对于二季度新增的79只股票中，有20只个股是金融地产，占新增总数的25%。其中新增个股中，增持最多的是深振业A(1794万股)、中粮地产(1792万股)、深长城(1244万股)、中信银行(1044万股)。

　　由于基金在增持一些股份制银行股的同时，也在减持国有银行的股票，也就造成股份制银行与国有银行二季度的市场表现迥异。招商银行二季度涨幅达到41.43%，浦发银行达到36.94%，深发展达到71.05%，与之相比，工商银行下跌8.40%，中国银行下跌9.55%。令人关注的是，基金在二季度持续增持地产股，显然是基于人民币升值以及人口红利的因素影响会持续很长时间。尽管"5·30"后市场出现大幅下跌，地产股却显得超然事外，万科、招商地产、华侨城等一批地产龙头股持续创出新高，其中万科二季度涨幅达到74.04%，华侨城二季度涨幅为101.80%，招商地产二季度涨幅达到72.45%。统计显示，一季度只有16只基金将华侨城纳入前十大重仓股，这一数字如今上升为36只，持股数占流通股比例由一季度末的21.18%上升为如今的38.49%，将招商地产纳入前十大重仓股的基金数由一季度的13只上升为22只，持股数占流通股比例的20.03%上升到如今的27.99%。

　　次新股成基金"宠儿"

　　今年二季度，共有23只新股上市。新股的加盟，为证券市场补充了新鲜的血液，给牛市的投资者提供了更多的选择机会。二季度基金重仓出击新股毫不手软，尤其是中小企业板。

　　在基金新增的79只股票中，2006年上市的新股仅4只，2007年二季度上市新股就高达15只，基金新进的新股合计占新进股总数的22.16%。比如潍柴动力，二季度被17家基金重仓持股，持仓股数为5166万股，持仓市值达406577.89万元，持仓数占流通股的29.43%。强大的买力使潍柴动力二季度股价逐步上升，二季度以来上扬幅度为13.57%。紧接其后的是中国远洋，二季度被17家基金重仓持股，持仓股数为10750万股，持仓市值达196723.91万元，持仓数占流通股的12.05%。中国铝业、中信银行、交通银行、露天煤业等也得到基金的青睐，分别被5家、6家、4家、7家基金持仓，持仓股数分别为1836万股、1044万股、796万股、409万股。统计显示，20只次新股二季度被基金合计持有2.09亿股，持股市值总额为71.14亿元。对于新股来，中小板的新股更是基金们集中建仓的对象，共有13只中小板股被基金新增持。

　　值得注意的是，基金新持仓的部分次新股属于新股认购，尤其是持股数较少的股票。此外，采掘类新股中，基金对露天煤业的偏好就明显大于平煤天安。

　　四成业绩续增

　　与一季度相似的是，二季度基金仍将垂爱的眼光投向了二季度业绩有望继续大涨的个股，特别是一批一季度业绩增长预期相对确定的个股。统计显示，79只新增股目前一季度平均每股收益为0.093元，远远高于所有A股的平均业绩水平。马应龙、潍柴动力、露天煤业、开滦股份、国阳新能四只股票一季度每股收益均超过0.3元，其中马应龙每股收益高达0.9元；山东黄金、豫园商城、平煤天安、金牛能源等20只股票的每股收益也超过0.1元。就2007年二季度业绩预测情况来看，逾四成基金新进的股票二季度业绩预增。预计净利润实现翻番的有11只，亿城股份预计净利润同比增长24倍。置信电气、华东医药、万业企业、小天鹅A、太原重工、哈空调、S爱建、中粮地产、中恒集团和广济药业等股票业绩也超过100%。统计还显示，中信银行、豫园商城、湖北宜化、实益达、国脉科技等14只股票二季度业绩预增50%以上。

　　从行业来看，基金增持股票行业特点比较明显，基金重点加仓了房地产、机械设备和采掘业。据统计，256只偏股型基金投资房地产股由475亿元增加到1121亿元，增幅达到136%。截至二季度末，地产已成为基金持有的第四大行业。

　　八十佳丽成新宠二季度基金新增股

　　56家基金公司旗下347只基金2007年二季报披露完毕，除了基金增持和减持的股票备受关注外，引入注目的是新抛头露面的80只新面孔。基金持仓组合中新增的股票涉及机械、钢铁、地产、有色金属、采掘业等，其中有不少二季度上市的新大盘股。

　　基金新增股市值最大的是潍柴动力，新增406577.89万元，其次是中国远洋，新增196723.91万元；基金新增股数最多的为安阳钢铁，新增19099万股，其次为中国远洋，新增10750万股。这些新面孔中，地产行业的新丁数量最多，包括深振业A，新增44699.01万元，中粮地产新增40535.04万元，S深宝安新增32935.47万元，万业企业新增16674.39万元，天鸿宝业新增11811.66万元，亿城股份新增4535.91万元；机械行业的代表有潍柴动力，太原重工新增47318.37万元；钢铁行业的代表有：安阳钢铁新增161221.41万元，首钢股份新增34751.42万元；银行股的代表有中信银行新增9622.80万元，交通银行新增8773.39万元；交通类代表中国远洋，白云机场新增63464.04万元，东方航空新增4205.02万元；有色金属类代表有：山东黄金新增58294.46万元，中国铝业新增42389.70万元；资源股代表有：国阳新能新增56768.60万元，露天煤业新增14933.41万元，金牛能源新增11159.25万元，平煤天安新增3048.91万元。

　　其他新增股还涉及农林股、商业股、医药、传媒、电器、电子科技等行业。

　　五大行业受青睐二季度基金增仓股

　　二季度基金持股趋于分散，金融、机械设备、房地产、采掘、建筑等五大行业成为基金重点增持对象。从投资行业分布情况来看，机械设备、房地产、采掘业是基金重点增持的前三大板块。

　　在行业配置上，基金总体上延续了以往以人民币升值和行业升级为导向的投资主线。金融、地产、机械等行业成为基金配置最重要的行业。而在本季度中，基金对房地产、机械和采掘业格外加大了投资力度。

　　金融保险行业仍旧是基金最青睐的行业。截至6月末，256只偏股型基金合计持有金融股2380亿元，约占同期基金股票总配置的18.5%，与上一季度基本持平，但本季度增持保险股成为基金主流。

　　房地产业则是2季度基金增仓力度最大的行业。根据WIND资讯的统计，2季度内，上述基金在房地产股上的投资由475亿元增加到1121亿元，增幅达到136%。期末已经成为基金持有的第四大行业。

　　机械行业则是基金2季度的另一个亮点，基金2季度末还同时看好采掘类股票。尤其是以西山煤电为代表的煤炭股。

　　新三驾"马车"出炉

　　当A股基金的持股市值突破1万亿后，一些金融、地产蓝筹股成为基金未来的"新宠"。统计显示，在基金持股最集中的前十大重仓股中，招商银行、浦发银行和万科A获得了基金的格外青睐，在2季度末持股市值分别达到566.21亿元，333.14亿元和306.47亿元，增持市值合计超过500亿元。根据对323只基金重仓股的统计，截至6月末，基金持仓最集中的10只股票分别为招商银行、浦发银行、万科A、中信证券、中国平安、苏宁电器、贵州茅台、民生银行、烟台万华和长江电力。

　　据统计，截至6月末，256只偏股型基金的平均持股达到79.04%，相比上一季末上升0.1个百分点。而可比的偏股型基金的持股比例与上一季末完全一致，为78.94%。值得注意的是，今年2月份以来新成立的基金建仓神速。截至6月末，上述基金的平均股票仓位达到79.79%，已经超过老基金的平均水平。

　　在行业方面，受益于人民币升值及全球流动性过剩的金融、地产、煤炭与有色行业成为多家基金关注的焦点。

　　券商股遭"冷落"

　　在一些股票得到基金"新宠"的同时，也有一部分股票遭到基金的大量抛售。数据显示，剔除指数、债券、货币和保本基金后，可比的股票方向开放式基金季度末平均股票仓位为79.59%，较一季度末下降0.7个百分点。在2季度前半期"江花红胜火"的券商类股，后半期则遭到基金的坚决减仓。数据显示，中信证券被减持了7360多万股，占到流通股11%，并且该股大股东出现明显的"换仓"状况，第一大流通股东南方基金、第三大流通股东博时基金均大规模减仓，而第二大流通股东大成基金、第四大流通股东易方达基金则均适度增持。此外，券商的标志性股票吉林敖东则几乎遭到基金的全盘抛售，被减持了3486万股，约占到流通盘的26%，南方、大成、泰信和诺安在期末已经把该股剔除出十大股东行列。同样被减持的还有以武钢、宝钢为首的钢铁板块。值得注意的是，基金前三大重仓板块的行业集中度略有降低，由一季度末的42.9%降至41.84%。

　　其实，在基金重仓的前10只股票中，有6只股票进行了幅度不同的减仓。其中，减仓比例较大的个股包括浦发银行、中信证券、贵州茅台、苏宁电器，且实际减仓幅度达到流通股的11%~16%。这个变化值得市场投资者予以关注。

　　题材股多被剔除

　　119只股票二季度从基金持仓组合中被剔除。其中，原持股数量较大的有：中科三环、国电电力、国投电力、新中基、云铝股份、S兰铝、上港集团、方正科技、中青旅、天威保变、孚日股份、现代投资、南钢股份、徐工科技、时代新材、S山东铝、华文传媒、黄山旅游、中粮屯河、重庆钢铁、浙江阳光、宏源证券、古越龙山等。

　　可以看出，剔出股涉及的行业包括电力、有色金属、钢铁、旅游、券商等等，分属行业相对比较杂，其中不乏有前期因题材被大幅炒高的股票，包括重组题材、资产注入题材、券商题材、地域题材等，还有一些业绩滑坡或者预期增长较低的股票。自5月30日以来市场宽幅震荡，有近四成股票创下新低，其中题材股确实成为重灾区。与一季度基金开始积极参与题材股相反，二季度市场出现震荡的时候，基金首先放弃的就是高风险的题材股和绩差股。可见震荡市场中基金回归坚守价值投资的趋势，做好风险控制成为基金首要策略。但开放式基金对待自己剔除的重仓股并不是不闻不问的，一旦这些股票重归市场主流热点行列，再度被增持的可能性也存在。

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