保险股：加息构成长期利好 业内人士认为，对保险股而言加息构成长期利好。从短期看，加息可以提高存款利率，但是也会导致现有债券价格下降，还有可能带来股票市场波动，对保险公司的投资收益影响偏中性；但从长期看，新的投资资产的收益率水平会提升，同时加息往往与经济加速增长相伴，股票市场的投资回报预计会保持在较高水平，因此保险公司的长期收益率水平呈上升趋势。
定期存款直接受益 加息直接影响银行存款利率，保险公司的定期存款是否能有效的从利率提升中获益，取决于浮动利率的存款比例以及短期内到期的存款比例。中国人寿的定期存款中浮动利率比例为84%，加息之后存款利率能够及时调整；中国平安的浮动利率存款虽然只占37%，但是一年内到期的存款占到74%，也能对利率调整做出较快反映。因此两家公司的定期存款资产均能够及时从利率提升中获益。
行业发展空间广阔 中信金通证券指出，就总保费而言，中国保险市场是亚洲第三大保险市场，是世界第十一大保险市场，同时也是全球增长速度最快的保险市场之一。2006年中国保险业实现保费收入5641.4亿元，同比增长14.4%；保险公司总资产1.97万亿元，比2005年底增长29%。另一方面，中国与美国、欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低，显示了中国保险市场仍有较大的增长潜力。从保险产业来看，随着社会的建设和发展，保险公司在经济和社会发展中已经成为不可缺少的社会主体，保险是与国民经济和居民收入高度相关的行业。此外随着新会计准则的实施，保险公司的投资收益也将陆续在中报和年报中反映出来。于春敏
地产股：人民币升值支撑长期走牛 房地产同样属于典型的资金密集型行业，加息对其有一定的负面影响。但业内人士多数表示，在供需矛盾不断紧张的背景下，房地产业将长期景气，人民币升值趋势也将带来更大的利好。
数据显示，多数房地产开发企业主要依靠的是商业银行贷款，行业平均负债率在70%左右，利率提高将导致企业的财务成本明显增大。因此加息对房地产行业最主要的抑制作用在于，贷款利率提高将增加开发商的成本，从而可能会抑制房地产投资过剩。
另外，加息还会增加购房者的成本，包括开发成本的增加和转嫁，以及购房者抵押贷款利息的增加。同时还会增加投资房地产的机会成本。
然而，业内人士同时指出，当前房地产业仍然维持旺盛的市场需求，房屋销售指数和销售价格都在不断攀高。在这种背景下，加息政策对于房地产业的抑制作用其实不如想象中的大。由于地根紧缩，促使土地资源趋紧，而人们对于住房的需求又在与日俱增，造成土地和房屋的价格不断飙升，因此房地产投资不会大规模的减少。贷款利率提高可能会对一部分中小开发商带来资金压力，但是对综合实力强、融资渠道广泛的上市公司来说影响较小，并可能为其带来土地收购、企业并购等资源整合的机会。
在宏观层面上，当前对于地产业发展影响较大的因素，仍然是人民币升值的不断加速。中信证券分析师指出，在人民币升值过程中，物价和收入的上涨有助于帮助人们实现名义财富的积累，增强居民的购买力，从而不断推动作为具备消费和投资双重属性的房屋价格上涨。另外，人民币升值还强化了未来对房价上涨的预期，推动居民的直接购房行为，也加速了房价上涨的进程。因此整体而言，此次加息对于房地产业的影响较小，业内龙头公司仍然具有较高的投资价值。王璐
银行股：行业利润影响不大 央行今年第三次加息将对银行业绩带来多大影响？业内普遍认为，加息不会大幅增加或减少银行净利润，整体影响偏中性。
银行利差并未收窄 天相投资认为，银行的传统业务受到的影响不大，占比重约39%的活期存款利率虽然有所上调，但是相比贷款调整幅度而言，银行仍然有利差空间，此次加息没有收窄银行的利差。另外，尽管法定存款准备金利率和资金拆借价格之间存在120个基点左右利差，但是由于准备金率上调和加息，短期利率有所上调，因此这种静态的利差，将在很大程度上被其他可拆借资金收益率的上升所弥补。
行业利润影响不大 国泰君安证券认为，此次加息对银行业绩的影响可能是中性偏负面。根据测算，活期存款在总存款中的占比为40%左右，此次加息存款利率变动相对较小，银行存贷款利率扩大了0.028个百分点，尽管贷款规模会随着贷款利率的提高而相对减少，但此次加息对净利息收入有0.5个百分点的正面影响。不过，由于加息对商业银行的债券等资产配置存在负面影响，总的来说，此次加息对银行业净利润的影响为-0.39%。
但是，也有业内人士认为，由于一般工商企业对于利率不敏感，与目前实体投资20%左右的平均回报率相比，目前贷款利率仍低很多，因此加息并不会对其信贷行为产生很大的遏制作用。而此次存贷款加息幅度相同，因此基本上不会对银行的经营产生负面影响。另外，就上半年情况看，央行五次上调存款准备金率、两次加息，但近期工行、招行、兴业、民生、浦发、中信等上市银行纷纷发布上半年净利润增幅超过50%的预报，由此来看，加息对银行业利润影响不会很大。于春敏
钢铁股：面临多重不利因素挤压 加息对企业最直接的影响是其资金成本提高，利息等财务费用的支出大大增加，因此资金密集型行业、尤其是负债率较高的企业所受负面影响较大。其中钢铁行业因其投资较大、回报周期较长，首当其冲将受到此次加息调控的影响。
业内人士指出，钢铁行业在固定资产和日常资产流动方面对银行的依赖程度相对较大，利率变动对于行业影响较大。钢铁产业需求具有典型的投资拉动型特点，而加息将抑制固定资产投资，从而对钢铁需求有抑制作用。目前国内钢铁行业的产能扩张情况较为严重，加息无疑将更进一步加重供应过剩的矛盾。
此外，超量放贷是导致中小型钢铁产能快速增长、钢铁产业集中度下降的重要原因之一。因此，加息后钢铁方面的固定资产投资将促使企业优化产业结构，一些负债率较高的小型钢铁生产企业将可能被淘汰。
事实上，此次加息只是国家对钢铁行业的众多宏观调控政策之一。针对国内钢铁产能过剩和出口大幅增长，政府自今年以来就采取了一系列措施。首先是4月15日起取消了83个税号钢材的出口退税，并将部分特种钢材及不锈钢板、冷轧产品等出口退税率降为5%。5月20日起，对部分型号的热轧卷材、非热轧卷材、冷轧板材、热轧盘条等钢材产品实行出口许可证管理。6月1日起对80多种钢铁产品加征5%-10%的出口关税，并将去年经征收出口关税的钢坯、钢锭、生铁等钢铁初级产品的税率由10%提高至15%。
接连出台的调控政策显示了政府控制钢铁产能的决心。业内人士预计调控政策还会升级，并导致行业成本不断上升，出口下降，未来产品价格将进一步下降。此外，国外三大矿山公司减产造成供需紧张，铁矿石现货市场价格不断攀高，增大了行业原料成本，将对钢铁行业的销售利润率造成负面影响。王璐
(责任编辑：铭心)
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