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加息减税使保险业面临挑战

  7月20日,中国人民银行宣布自7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,其中一年期存贷款基准利率上调0.27%,其他各档次存贷款基准利率作相应调整。与此同时,国务院也决定,自8月15日起,储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率将由现行的20%调减为5%。


  业内人士在接受采访时表示,从保险业的投资收益角度来看,应该是一次利好。同时,在人民币升值、资产价格增值的大背景下,利率的持续上升,无疑将促进消费者需求进一步多元化,进一步推动保险产品创新进程和寿险产品的结构调整。不过,对于2.5%的寿险预定利率上限来说,却是一个重大挑战。

  首都经济贸易大学庹国柱教授认为,在目前银行存款仍占保险行业资金运用30%左右的情况下,加息可以直接提高保险公司的投资回报率。

  市场研究人士何唐兵表示,目前保险业相当一部分投资品种是浮动利率,加息无疑将对行业整体投资收益产生正面影响。北京工商大学保险系主任王绪瑾也认为,加息增加了保险公司的投资渠道,为保险公司提高盈利能力创造了条件。

  人保健康财务总监张海波则认为,随着加息和保险资金运用渠道的不断拓宽,更合理地配置资源和优化投资结构,才能获取最大的投资收益,这也就意味着今后保险业的投资能力需要在控制风险的基础上不断提升。

  由于此次加息和减税,一年期实际存款基准利率达到了3.16%,大大超出了寿险产品预定利率2.5%的上限。业内人士普遍认为,这对于非投资类寿险产品,尤其是储蓄替代型且带有返还性质的长期寿险产品来说,前景不乐观,有可能出现新产品卖不动和老产品面临退保的威胁。

  “目前在2.5%预定利率上限的前提下,长期寿险产品的竞争力肯定会下降,但对投连险的影响不大,对新开发的一些分红险也有一定的影响。”庹国柱教授说。

  某寿险公司一位人士则表示,以往寿险理财产品相比银行储蓄的一大优势就是可以免缴利息税,但随着利息税由20%骤降至5%,这种优势将会迅速被弱化。因此,如果消费者的消费倾向发生变化,目前在市场上占有相当比例的万能和分红险产品,今后可能会受到某种程度的影响。

  对此,王绪瑾教授表达了相同的看法:“避税作用的减弱,相对会降低这些产品的吸引力。”他同时提醒说,对于已经购买了长期寿险产品的消费者,要考虑退保的高成本问题。

  何唐兵也表示,从长期来看,利率的波动是必然的,但利率不可能无限制地上升,也不可能无限制地下降。因此,持有长期寿险的保险消费者没有必要退保,尤其是购买了分红险的消费者,利率的上升与分红险的分红收益是水涨船高的关系,持有分红险就可以分享利率上升的成果。

  不少业内人士认为,连续的加息和此次利息税的下调,使得寿险产品2.5%的预定利率上限面临巨大压力,有必要进行适当的上调。庹国柱就认为,2.5%的预定利率上限已经成为保险公司开发产品的障碍,应该考虑尽快适当提高。王绪瑾也表示,2.5%确实已经明显过低,应该调整,保险公司在未来发行新产品时,必须考虑这种因素。

  不过,何唐兵却表达了不同的看法。他认为,预定利率的存在,其目的不是为了限制保险机构给予消费者的投资回报水平,而是出于稳定保险市场、保护消费者长远利益的需要。稳健的投资收益才是持久的,也有利于行业的持续稳定健康发展。无原则地提高预定利率,伤害的不仅是保险公司的利益,更会直接伤害到消费者利益。虽然此次加息后一年期税后利率高于寿险产品预定利率,但这并不意味着我国的寿险预定利率就应该需要调整。

  “分红、万能和投连险的出现,已经解决了预定利率过低的问题。从这两年分红保险的分红情况来看,不少保险公司分红产品的收益率已经远高于预定利率。显然,在金融市场竞争日益同质化的情况下,产品创新才是保险行业发展的根本出路。”(记者仝春建)
(责任编辑:单秀巧)
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