晋西车轴(600495)是国内规模最大的火车轴生产厂家,国内市场占有率超过1/3,出口产品占国际市场份额约5%。目前国内车轴订单仍然以铁道部招标为主,预计车轴的需求增长将在08年开始显现。预计公司07年车轴产销11.5万根,08年车轴产销13万根。
公司06年收购完成晋机集团持有的晋西铁路车辆3,500万股份(占注册资本52.24%),此项目改善了公司单一主营业务的经营风险,公司主营由车轴零件延伸至车辆零部件及整车。晋西车辆的生产能力为2500辆/年,在国内16家车辆厂中排名前10名,以往每年仅有4%左右的市场占有率,但毛利率有所提升:随着车辆车型从C60向C70转变,车辆价格从29万元/辆上涨到了37万元/辆;同时生产管理大幅改进,目前车辆厂人员仅700人,大部分包袱留给了集团。公司在06年铁路货车招标中取得8%招标份额,远高于公司此前4%左右市场份额。预计公司07年销售整车1600辆,08年销售1800辆。公司未来的发展重点除了整车数量的增加外,还将大力发展车辆配件,包括轮对、摇枕、转向架等。
西南证券分析师王万金根据对公司的财务预测,预计07年公司主营业务收入将达到11.60亿元,净利润达到6.52亿元,实现每股收益0.6338元。给予07年32-37倍市盈率,则目标价位20.28-23.45元,给予“持有”的评级。
作者:唐彬 今日投资
搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:吴飞)