厦门港务：可能收购集团资产拓展空间

　　厦门港务（000905）港口业务主要以内贸集装箱和件杂货为主，当前主要受到堆场空间不足的影响，预计未来保持小幅增长态势。

　　厦门港腹地经济较小，地方政府和港务各方正努力通过海铁联运等方式，扩大货源，未来有可能进一步降低集装箱作业价格。由于厦门港区集装箱码头经营主体较多，在新泊位不断投用的状况下，原有码头的业务遭到分流，预计公司持有15%股权的海天集装箱码头分配的投资收益呈现小幅增长的态势。公司的拖轮业务在厦门港区处于垄断地位，毛利率较高，未来将有望得以维持。由于背靠大股东和优质的服务，公司的代理业务在厦门港区处于支配性的优势地位，未来随着竞争主体的增多，竞争预计会更激烈，毛利率可能有所下滑，但是，公司在该领域的优势有望得以维持。由于竞争激烈，公司的建材销售业务的毛利率出现下滑，预计毛利率进一步大幅下降的可能性较小，维持当前状态的可能性较大。

　　华泰证券分析师余建军认为，公司收购港务集团的泊位资产有利于拓宽公司的发展空间。预计07-09年每股收益为0.279、0.315、0.327元，给于25-30倍市盈率，合理估值区间为7.5元-9.0元，给于公司“推荐”的投资评级。

　　作者：黄汉兵 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。