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电力板块:涨价信息激起波浪

   ⊙渤海投资研究所 秦洪

  虽然周二尾盘有跳水动作,但并未降低A股市场的做多激情,在本周三,大盘再掀长阳行情,其中电力板块悄然成为大盘的领涨板块,华电国际、彰泽电力、汕电力等品种涨幅居前,从而使得电力板块成为昨日大盘的明星股。

  对于昨日电力板块如此火爆的表现,业内人士认为有两个原因:一是电力行业龙头股的动态市盈率只有30倍左右,低于目前A股市场的平均动态市盈率,具有一定的估值洼地效应。而且,前期电力板块借助于整体上市等题材溢价预期而反复震荡走高,沉淀了较多的资金;二是电力行业的基本面在昨日出现了股价催化剂,那就是有媒体报道,五大发电集团集体上书国家发改委,希望能够提升电价。而一旦电价得以提升,无疑可以提升电力行业的平均盈利能力,这就给沉淀已久的资金以拉升的契机或者说是借口,也就有了昨日的大涨行情。

  不过,从昨日国家发改委新闻发布会上传出的信息来看,电力价格上涨的概率并不大。因为煤炭价格上涨是电价提升的前提,而目前煤炭价格并未大幅上涨,所以,电价提升的基础并不扎实。由此不难看出,电力价格的上涨可能仅仅是停留在设想阶段,短期内是难以实施的。因此,笔者认为,电力价格上涨只是昨日电力板块上涨的借口,难以成为现实。

  但是,这并不等于笔者看淡电力股的前景,因为电力价格提升虽然未必能够成为现实,但并不影响电力行业的估值优势,这主要体现在两方面,一是注资预期。电力板块属于典型的“小公司大集团”式的个股,而符合这样特征的板块往往被市场主流资金赋予“注资”预期的题材。所以,注资预期将赋予电力板块反复走高的动力。

  二是电力结构改善赋予电力板块更为强劲的动力源。有行业分析师推断电力行业的复苏时间拐点将从2008年年中提前到2007年下半年,这其实也是基金在2007年开始逐渐加大对电力板块关注力度的一个原因。事实上,从二季度基金季报来看,基金对电力行业的加仓力度也非常明显,看来,基金对电力板块的盈利复苏预期相对强烈。

  正由于此,笔者在此建议投资者在实际操作中可重点关注两类电力股,一是受益于行业景气,有着极强的内涵式增长动能的个股,这主要指的是那些在近年内有大机组装机容量陆续投产的个股,上海电力内蒙华电、粤电力等个股较为典型,其中上海电力在安徽等地的电力资产将陆续投产,从而赋予该股在未来数年内的强劲业绩增长预期。

  二是具有注资预期的个股。国电电力川投能源建投能源等电力股的注资充分说明了注资所带来的成长空间,也说明外延式发展是电力公司未来成长的一个主要路径,故建议投资者可重点关注此类个股,比如说国电电力、长源电力通宝能源华电能源桂冠电力等优质电力股也可积极关注,其中黔源电力可重点跟踪,一方面是因为公司拥有大机组容量的持续增长,另一方面则是因为公司拥有较强的资产整合预期,乌江水电的资产证券化是公司未来一个可值得预期的题材,密切关注。

  

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(责任编辑:吴飞)
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