保险资金境内外投资松绑

　　　《保险资金境外投资管理暂行办法》颁布，可用总资产的15％投资境外。保险公司可用于海外投资规模超3700亿

　　《保险资金境外投资管理暂行办法》颁布，可运用总资产的15％投资于境外。目前保险公司可用于海外投资的规模超过3700亿元

　　【网络版专稿/《财经》杂志记者 于宁 乔晓会】7月25日，中国保监会会同中国人民银行、国家外汇管理局正式发布了《保险资金境外投资管理暂行办法》（下称《办法》），允许保险公司运用总资产15％的资金投资境外，并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品。

　　保监会表示支持保险机构自主配置、提高收益，抵御人民币升值风险，但提出慎用衍生产品，将衍生产品作为风险管理手段，允许保险机构用于套期保值，禁止用于投机或放大交易。

　　此前，保监会有关负责人曾表示，鼓励保险公司海外股票投资多样化，不要把目光只放在香港股市。

　　截至今年6月，保险境外投资余额折合人民币197亿元。目前，保险公司总资产达到2.53万亿元，以此计算，保险公司可用于海外投资的规模超过3700亿元。

　　近两年，一些保险公司已在为QDII做准备。2005年11月，中国人寿资产管理（香港）有限公司即在香港成立，今年初引入富兰克林邓普顿投资集团作为战略合作伙伴，并拟更名为中国人寿富兰克林资产管理有限公司，初期投资规模约10亿美元。去年6月28日，平安保险在香港设立了香港平安资产管理公司。

　　此前，保监会还放宽了A股股票投资的限制。7月13日，保监会以传真方式向各保险公司的资产管理公司发送了《关于股票投资有关问题的通知》，将保险公司投资股票的比例从5％上调至10％，而通过购买基金间接入市的比例则由原来的15％降为10％，权益类投资上限合计为20％不变。假使按照10％的直接入市比例计算，保险公司可投资股市资金超过2000亿元，可进入股市的资金新增上千亿。此外，还允许投资行业龙头企业、盈利能力强的企业流通股的成本余额可达到投资股票资产的10％。

　　对于保险机构资金投资交易所公司债，此前保监会一直有要求投资有担保类公司债的不成文规定。据《财经》杂志记者了解，近期保险机构投资无担保公司债券也将成为可能。

　　7月24日保监会召开的二季度新闻发布会披露的数据显示，截至6月底，保险资金运用余额达到2.31万亿元，权益类资产占比已达到19.47％；其中，股票（股权）达到了11.76％，证券投资基金达到了7.71％。上半年，保险公司实现资金运用收益1374亿元，同比增长2.6倍。

　　保监会数据分析显示，虽然受加息影响，某些地区退保金额同比增幅较大，但二季度保费增长依然强劲，增幅达到20.7％，虽和一季度（22.7％）相比略有下降，但与去年全年14.4％的增长率相比仍然保持较高的增幅。

　　7月17日加息和降低利息税将使居民税后1年期存款利率从2.45％提高到3.16％，这已经大大高于2.5％的预定利率上限，对利息、汇率固定收益率传统寿险产品，以及储蓄替代型的产品销售产生一定的影响，也会进一步加大保险资产管理的难度。市场人士认为，这一1999年确定的预定利率上限可能会使保单的吸引力逐渐下降，费率调整压力大大增加。

　　保监会主席助理袁力认为，保监会一直在研究预定利率调整的问题，今年全保会对寿险费率的改革提出一些要求，目前保监会正在进行全面论证，将有步骤、审慎推动寿险费率监管体制的改革。■