监管层拟加强券商分支机构监管

　　 为了研究证券公司子公司及其分支机构的发展趋势，以及证监会如何完善规章加强对证券公司分支机构的监管，证监会机构部牵头组织了“证券公司分支机构监管专题调研组”，并于日前在上海召开了一个专题座谈会。

　　业内人士指出，一方面，根据中美商贸洽谈所达成的协议，我国将加速中外合资券商的开放步伐，专业化或者单一业务的合资券商将不断涌现；另一方面，证券市场的持续繁荣，推动证券公司集团化进程不断加速，设立子公司、分公司和海外分支机构已经成为发展趋势。

　　据悉，目前合资券商中有财富证券（原来是由湘财证券组建）与里昂证券合资的华欧国际、上海证券与日本大和证券组建的海际大和证券等，而证券公司设立子公司或者分支机构的情况则复杂得多。有的券商本身拥有全部业务牌照的下属证券公司，如广发旗下有广发华发证券、华泰旗下有联合证券、中信旗下有中信金通等；有的券商则拥有单一业务牌照的证券公司，如申银万国旗下有申万研究所、长江旗下有长江证券股票承销保荐有限公司；有的券商是在香港或者境外设立了子公司或者分支机构，如申万在香港有申银万国证券（香港）有限公司，并且该公司还在香港证券交易所挂牌上市；广发、海通、华泰、国元等多家创新类券商都在香港设立了香港分公司；有的券商则涉足混业经营，如华泰证券是江苏银行的第二大股东等；有的是同一集团下拥有多家证券公司，如明天系旗下拥有太平洋证券、恒泰证券和新时代证券；方正集团旗下拥有方正证券和泰阳证券等。以及大部分证券公司都相继成立了基金公司、期货公司等。

　　业内指出，证券公司子公司及其分支机构的复杂特点不仅给证券公司本身的风险控制带来了极大考验，也给监管层对券商的监管带来了很多的问题。

　　一位券商负责人指出，对于子公司及其分支机构的管理主要涉及到两个方面的问题：一是对于子公司的日常管理和风险控制，由于各子公司都是独立的法人单位，如何对其实施有效的人事和业务管理、风险控制等都是一个很大难题；其次如何避免与母公司同业竞争的问题，由于子公司一般夹杂有其他的股东，不同股东之间利益不一，如何避免母子公司同质化竞争或者如何发挥协同效应等，解决起来都非常难。

　　而监管层对于券商子公司及其分支机构的监管难度就更大，主要体现在以下六大方面：一、证券公司子母公司的法律界定问题；二、子公司为证监会发牌业务的单项业务公司，还是可以从事复合业务的公司问题；三、子母公司在证券会所有发牌业务中是否都不能存在竞争关系；四、申请业务牌照是由子公司申请还是由母公司申请；五、监管重点是母公司还是子公司，各自应该监管什么；六、中外合资子公司是否需要专法规范等。

　　业内人士指出，在证券行业向外资开放和市场化并购即将掀起高潮的背景下，如何把握证券公司子公司的发展趋势，加强监管的确是一大难点，业内也呼吁监管层尽快出台相关规章制度进行规范。(卢荣/证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。