昨日市况 周三两市大盘在煤炭和电力板块的强势带动下上攻4300点，上综指收盘报收于4324.73点，涨114.4点，成交1273亿元，深成指以14404.06点收盘，涨213.04点，成交677亿元。
市场的量能水平出现了一定的萎缩。
热点扫描 盘面显示，以开滦股份、露天煤业等煤炭故强势上涨，以汕电力、粤电力、华银电力和涪陵电力等为代表的电力板块崛起。两市新上市商业银行成长股南京银行和宁波银行双双联手涨停，深市中小板中的部分高成长品种如东华科技和国脉科技表现活跃，而下跌的股票主要是前期抗跌的基金重仓股。
操作建议 从近期市场的整体表现来看，市场的强势特征非常明显。表明市场在利息税取消和加息的利空出尽后做多的信心得以爆发。我们看到7.20日的跳空缺口估计短期内股指回的可能性比较小，市场更大的可能是高位横盘的强势振荡推高走势，此期间内个股的机会依然将较为丰富。
就近期操作策略，透过基金二季度最新动向，机构主要配置人民币升值中受益的行业，如金融、地产、泛资源类公司、机械和消费中价值被低估的品种。机构关注核心竞争力、有业绩支撑和资产注入以及行业整合预期的绩优蓝筹股。投资者应跟随主流资金和新增资金的动向，积极挖掘市场的核心资产和具备估值优势的潜力品种，加息继续增加升值预期，对资产类公司和升值主线的银行、地产构成利好，市场阶段性震荡是中线买入银行地产优质股票的好时机。
总之，市场重新站在4300点之上,整个市场投资理念正发生深刻变化。近三周资金出现连续净流入，净流入板块主要是金融、地产、证券和各行业的蓝筹股龙头品种以及细分龙头，以基金重仓股为代表的蓝筹股，将继续成为市场新的主流投资方向。投资者应当把握基金重仓与蓝筹主线。市场始终在成长与蓝筹股估值的交替提升过程中呈现螺旋上升趋势。当篮筹估值处于通道上轨之时，调整充分的成长股将崛起。
随着市场两轮下跌，我们看到部分二线蓝筹品种在5.30暴跌以来同样被市场“错杀”，尤其是部分中期业绩大幅增长的股票跌幅阶段超过20％以上，使得部分二线蓝筹公司从高估值降到相对合理的估值水平，那些2007年20－30PE，复合利润增长率在30％的公司如上海机电、锦江股份、友谊股份、五粮液、漳泽电力、北大荒等股价已经出现了相当安全边际。对被错杀的房地产、消费概念、媒体概念、人民币升值概念等行业二线蓝筹股票，选择时机做中长线战略性建仓。
在未来的宏观调控中，投资温和回落的可能性正在增大，在积极财政政策淡出下机构未来机构投资者将降低周期性股票配置，尤其是加工贸易出口行业。由于消费增长最具确定性，尤其是品牌消费品。为此，重点关注国内消费服务行业。重点布局商业零售、旅游、食品饮料、保险、地产等通胀受益板块。
由于上半年市场对成长股的过分追捧，使得消费类个股在5.30之前阶段估值出现高估，5.30下跌部分商业二线蓝筹泥沙俱下，如友谊股份、南京中商和武汉中百等波段回调充分，在消费增长的宏观背景下，零售行业尤其是具有连锁性质的地区性龙头具有较强的增长潜力和较高的投资价值。我们认为，2007年业绩有效释放、阶段超跌的二线商业零售股如友谊股份、锦江股份南京中商，武汉中百已具有投资价值。
笔者通过对沪深300指数（5.30到7月25日）以来跌幅较大的个股分析，其中跌幅超过40％的个股有大显股份、东方电子、亚盛集团、江苏吴中和ST东北高等6只个股，跌幅在20以上的有73只，其中跌幅超过30％以上的个股有27只。通过分析，跌幅较大的板块主要集中在券商概念股、电力板块、整体上市预期股和题材概念股，引起它们跌幅较大的主要是上半年整体涨幅过大而引发的价值回归。但是，在目前大盘已站上4300点上方几近收复指数失地之际，我们认为大盘蓝筹品种多处于高位面临短线调整压力，在这些品种在连续上涨后面临短线调整的压力，市场阶段二八和八二或将转化，超跌股行情的将渐次展开，尤其是沪深300指数中业绩稳定增长、中报预增股中的超跌股面临阶段投资机会。投资者可以从三个角度把握相关机会。首先关注中报超跌预增股。通过对5月30日以来沪深300指数股涨跌幅中我们看到，部分中报业绩增长50％到100％的个股中线跌幅较大，如长城电脑、华闻传媒等，我们认为对于中报业绩大幅增长的300指数股票，特别是主业增长公司，后市有望成为市场的关注对象。其次，2007年下半年，并购重组、资产注入与整体上市仍是重要的投资主线。因此，对于有整体上市和注资预期的超跌300指数股强生控股、东方明珠、铁龙物流和巨化股份可以积极关注。
最后，券商板块是贯穿全年的投资线索，参股券商概念股中，控股券商比例在20%以上且为第一大股东、阶段超跌的的辽宁成大、长城信息等见底后最终将脱颖而出。
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