——基金规模大扩张,打造A 股“漂亮50”
07 年二季度基金总体规模大幅增加,基金总体份额较去年四季度增长了58.73%,由07
年一季度的0.75万亿份增加到07年二季度末的1.19万亿份。
结构上看,积极型的投资基金更能吸引投资者的关注,二季度偏股票型的基金份额的增长进一步加快。
无论是新基金的大规模发行,还是老基金的净申购,都带来了基金规模的快速增长,使得对股票的需求依然强劲,对股市仍然构成有力的支撑。
基金在A股市场的市值比重上了一个台阶,基金的影响力得到进一步的增强。市场投资者的力量转换,使得行情也已发生结构性的变化,市场风格从概念股低价股转为价值股绩优股,相信这种转变仍然会在未来一段时间内延续。
二季度末偏股型基金总体仓位为78.97%,基本保持稳定略有上升。在二季度大盘出现较大幅度震荡的背景下,仓位的稳定显示基金对于股市仍然较有信心。我们判断三季度基金的仓位仍然会保持比较稳定的态势,随着中期业绩增长的逐步明确和调控政策的明朗,整体的仓位会有所提高,从而促使行情向纵深发展。我们继续维持下半年上证指数有望挑战4600点的观点。
基金行业配置二季度又出现大幅度的调整,其中机械行业是一直增持的行业,这也是我们持续看好并推荐的行业。在一季度持股市值大幅增加的纺织服装、电力等遭到大幅减持,而一季度大幅减持的房地产和采掘业则受到追捧,被大幅增持。我们认为三季度行业配置仍将发生变化,金融、地产将是配置围绕的核心,比例将保持稳定。对于一些遭受到大幅减持的行业,如钢铁、电力、食品饮料等行业,在基本面稳定的情况下,将受到资金重新回流的支持。
基金规模的大幅扩张,以及在市场反复震荡洗礼下,价值投资理念逐步的深化,带来了对绩优股大盘蓝筹股的需求。在这种背景下,我们认为中国的“漂亮50”具备形成的基础。
按照优势企业的基本标准,我们在A股中选出了50家上市公司,这些公司稳健的经营、持续增长的业绩预期以及良好的竞争优势,为长期投资提供了价值基础。我们维持对“漂亮50”“贪婪持有”的基本投资策略。
天相投顾:基金二季度持股结构分析
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(责任编辑:吴飞)